币圈界报道：

上市公司比特币持仓达130万枚，融资机制面临结构性考验

当前已有180家上市企业合计持有约130万枚比特币，占比特币总供应量的6.2%。然而，Bitfinex指出，投资者对折价发行优先股的接受度可能影响未来资本募集效率，进而制约企业持续增持的能力。

头部企业主导持仓格局，战略集中度持续攀升

Strategy（原MicroStrategy）以848,517枚比特币占据企业总持仓近三分之二，成为市场主导力量。截至10月29日，其优先股STRC收盘于99.34美元，略低于面值100美元。

Strive在10月17日至23日期间购入6,182枚比特币，总持仓升至43,000枚。根据SatsIntel数据，该批企业整体持仓已接近比特币最大供给量的六分之一。

优先股融资依赖与现金流管理风险并行

Bitfinex分析显示，Strategy与Strive正通过发行优先股为比特币采购提供资金支持，同时维持证券对收益型投资者的吸引力。关键矛盾在于：若折价幅度过大，将削弱融资可持续性，可能导致公司在支付股息时被迫出售资产。

调整分红周期以平抑股价波动，频率变革初显成效

为缓解除息日前后价格剧烈波动，Strategy股东批准修订案，允许每日记录分红。新计划将于11月1日正式启用，前提是相关文件完成提交并生效。其他系列股票如STRF、STRK和STRD预计在2027年1月1日同步实施。

CEO Phong Le表示，此前每月派息导致除息日前后股价平均下跌约49个基点；改为每两周一次后降至36个基点。转向每日分配有望进一步压缩波动范围。需强调的是，此调整仅改变支付频率，不增加总股息金额。

Strive先行布局每日分红，优先股结构差异化显著

总部位于达拉斯的Strive自6月16日起对SATA优先股实行每日支付，领先于其他同行。SATA为可变利率高级优先股，初始股息率13%，目标面值100美元；次级优先股SATS则固定年化15%。

清算顺序上，债权人优先于所有优先股，而SATA持有人地位高于SATS，普通股股东居末位。10月，公司以每股90美元发行700万股SATS，募资约6.3亿美元。尽管发行价低于票面价值，但此举并非财务困境信号——因Strategy早期发行STRC亦从90美元起步。

根据10月26日向SEC提交的文件，Strive在10月17日至23日以平均82,732美元/枚（含费用）购入6,182枚比特币，持仓由36,818枚增至43,000枚。截至10月23日，其现金及等价物达5.044亿美元，较一周前增长1.869亿美元。另持505,000股STRC，估值约5,020万美元。

分红记录日与实际到账存在时间差，结算规则影响权益归属

Strategy文件揭示，每日分红记录日虽涵盖周末与节假日，但通过存管信托公司（DTC）清算的股份，在非交易日的记录日视为前一交易日。

举例说明，11月6日（周五）至8日（周日）的分红共享同一周五记录日与除息日，并于周一（11月9日）统一发放。按T+1结算周期，当日买入者将错过三笔分红，而卖出者仍保有领取资格。

文件提示，采用非DTC渠道清算、在其他市场交易或通过不同经纪商持有的股份，处理方式可能存在差异。