币圈界报道：

穆迪授予RLUSD投资级信用评级，开启稳定币评级新纪元

穆迪投资者服务公司近日为Ripple推出的美元锚定代币RLUSD颁发了A2长期信用评级及最高级别的P-1短期评级。这是该机构首次将新型信用分析框架应用于在XRP Ledger与以太坊上运行的法币支持型代币，彰显其对数字资产信用结构的认可。

核心信用评定覆盖范围与资产配置状况

本次评级涵盖由标准托管信托公司（Standard Custody & Trust Company）——Ripple旗下受纽约州监管的子公司——发行的全部RLUSD义务。据披露，其储备资产覆盖率约为103%，主要由现金与短期美国国债构成，纽约梅隆银行（BNY）担任核心托管方，承担关键资产保管职能。

评级框架基于传统金融逻辑重构

穆迪将其稳定币评估方法论定位为一种向法币支持型代币提供存款类评级的系统性工具，强调对储备资产质量、法律隔离机制及流动性的综合审查。该框架借鉴了传统信贷分析模型，同时针对去中心化金融中的代币义务特性进行了适应性调整。

评级等级含义与潜在局限性解析

A2属于投资级长期评级，而P-1为最高等级短期类别，两者分别反映不同期限下的偿付能力。值得注意的是，A2并非穆迪最高长期评级（最高为Aaa），因此不能等同于顶级信用背书。尽管当前储备覆盖率达103%，但该比例仅反映特定时点的资产余额，并不保证在极端赎回压力下仍具备即时变现能力。

RLUSD扩张伴随多维度银行合作深化

在评级发布前后，Ripple陆续宣布多项银行业务进展。纽约梅隆银行新增对XRP和RLUSD的托管支持，并探索代币化贸易融资场景；渣打银行迪拜分行推出机构级RLUSD托管服务；同时，与LMAX集团的抵押合作仍待审批完成。此外，Cross River Bank正推进将RLUSD集成至其支付系统，实现全天候美元结算，但尚未全面开放客户服务。

与标普评级体系存在本质差异

穆迪的存款评级不同于标普全球评级采用的数值化稳定性评分体系。标普在2025年12月给予USDC 2分（强稳定性），而在2025年11月因透明度疑虑下调USDT至5分（弱稳定性）。这些评估结果并非信用评级，亦不可直接与穆迪的A2/P-1进行对标。目前尚无公开信息显示Circle或Tether已申请接入穆迪的新评级路径。

机构采纳仍依赖独立合规审查流程

尽管穆迪完成了信用评估，但并未自动赋予金融机构使用资格。各银行对资产入账、交易权限及风险控制仍实行独立审核机制。例如，渣打银行虽提供托管服务，但其抵押用途需额外审批；同样，跨行支付功能的启用也取决于具体运营安排。截至目前，Ripple未公布因评级带来的具体交易量增长或授权扩展数据，亦未说明下次复评时间或触发降级的条件。