币圈界报道：

上市公司比特币囤积达130万枚，优先股融资承压风险引关注

当前已有180家上市企业累计持有约130万枚比特币，占比特币总供应量的6.2%。但Bitfinex指出，若投资者对折价发行的优先股需求疲软，将可能影响这些公司后续通过证券化工具获取资金以持续增持数字资产的能力。

头部企业持仓集中度高，战略路径仍具主导性

MicroStrategy（现称Strategy）以848,517枚比特币占据企业总持仓近三分之二，成为市场核心参与者。截至10月29日，其优先股STRC收盘于99.34美元，略低于面值100美元。

另一主要买家Strive在10月17日至23日期间购入6,182枚比特币，使其总持币量升至43,000枚。据SatsIntel数据，该群体整体规模已逼近比特币最大供应量的六分之一。

优先股融资模式面临流动性挑战

Bitfinex在10月30日分析中强调，尽管Strategy与Strive依赖优先股为购币提供资金，但需平衡投资者回报预期与持续融资效率。若市场要求过高折扣，可能导致融资链条断裂，迫使企业在股息支付压力下被迫抛售比特币资产。

分红频率改革：从每月到每日以平抑股价波动

为缓解除息日前后价格剧烈波动，Strategy股东于10月28日批准修订案，允许每日记录分红。根据提交的Form 8-K文件，新机制将于11月1日正式启用，前提为相关证书完成备案。未来STRF、STRK和STRD等系列股票亦计划于2027年1月1日起同步实施。

CEO Phong Le表示，此前每月派息曾引发约49个基点的价格回落；调整为每两周一次后，跌幅收窄至36个基点。转向每日分配有望进一步降低波动性。需明确的是，该变动仅改变支付周期，不增加股息总额。

Strive先行布局：优先股结构与购币节奏并行推进

总部位于达拉斯的Strive自6月16日起即实行SATA优先股的每日分红制度，在支付频率上领先于同行。SATA为高级别优先证券，初始股息率13%，目标面值100美元；其次级同类SATS则固定年利率15%。

清算顺序方面，债权人优先于所有优先股持有人，而SATA持有人地位高于SATS，普通股股东排在最后。

报告显示，Strive于10月以每股90美元发行700万股SATS股份，募资约6.3亿美元。尽管发行价低于票面价值，但此现象并非财务危机信号——因Strategy早期发行STRC时亦采取相同定价策略。

根据10月26日向SEC提交的文件，该公司在10月17日至23日期间，以平均82,732美元/枚（含费用）购入6,182枚比特币，持仓由36,818枚增至43,000枚。截至10月23日，现金及等价物达5.044亿美元，较前一周增长逾1.8亿美元。此外，公司还持有505,000股STRC，估值约5,020万美元。

每日分红结算规则：非交易日如何处理记录与支付

Strategy文件揭示美国投资者须注意：分红记录日与实际到账日存在时间差。

按计划，每个日历日（含周末与节假日）均为记录日。但对于通过存管信托公司（DTC）清算的股份，非营业日视为前一个有效交易日。例如，11月6日（周五）至8日（周日）的分红共享同一周五记录日与除息日，并于周一（11月9日）统一发放。

在T+1结算机制下，若投资者于周五买入，则将错过这三笔分红；若在当日卖出，则仍可享有权益。文件同时提示，非DTC渠道或不同清算系统下的股份，处理方式可能有所差异。