币圈界报道：

穆迪首度授予稳定币投资级信用评级，RLUSD成首个受评者

穆迪投资者服务公司近日对Ripple发行的美元锚定代币RLUSD实施了信用评级，授予其A2长期评级和最高级别的P-1短期评级。此举系穆迪首次将新制定的稳定币信用分析框架应用于在XRP Ledger与以太坊上发行的法币支持型代币，具有里程碑意义。

评级覆盖范围与储备结构详解

此次评级对象为由标准托管信托公司（Standard Custody & Trust Company）——Ripple旗下受纽约监管的子公司——所发行的RLUSD债务义务。该机构在纽约州金融服务部（NYDFS）监督下运营，其储备资产主要由现金及短期美国国债构成，由纽约梅隆银行（BNY）担任核心托管方。

流动性与法律隔离机制纳入评估维度

穆迪采用其专为稳定币设计的信用分析模型，重点考察储备资产质量、法律上的资产隔离程度以及流动性可变现能力。该框架借鉴传统金融中的存款评级逻辑，同时针对数字代币的特殊结构进行适配。其中，A2属投资级长期分类，而P-1为最高等级短期评级，二者不可互换。

评级结果未涵盖赎回保障或保险属性

尽管储备覆盖率约为103%，表明当前资产规模略高于未偿代币总量，但该数值并不反映永久性缓冲机制，也无法确保在极端挤兑情形下的即时变现能力。此外，本次评级不构成银行存款保险，也不代表任何金融机构已批准将RLUSD用于其业务流程。

伴随银行合作拓展，市场渗透持续深化

此次评级发布期间，Ripple同步推进多项银行业务布局。纽约梅隆银行扩展了对XRP与RLUSD的托管支持，并探索代币化贸易融资场景；渣打银行迪拜分行亦推出面向机构客户的RLUSD托管服务。与此同时，与LMAX集团的抵押协议仍在审批阶段，而与Cross River Bank的合作则聚焦于将稳定币集成至其支付系统中，实现全天候结算。

与其他评级体系存在本质差异

标普全球评级采用独立的稳定性评分体系，对USDC和USDT分别给出2分（强）与5分（弱），强调的是价格稳定性的可靠性而非信用等级。目前并无公开信息显示Circle或Tether已申请采纳穆迪的新方法论，未来是否跟进仍取决于发行方意愿。

机构准入仍依赖独立审批流程

尽管穆迪认可了储备信用质量与运营控制水平，但具体交易量增长、银行授权进展及赎回活动数据尚未披露。各金融机构对稳定币的接纳仍需通过自身的合规审查与操作准入评估，例如渣打银行的服务仅限特定客户，且抵押用途需额外审批。