币圈界报道：

比特币十月行情承压，或创六年最差表现

随着价格跌破9月收盘价，叠加美国市场现货需求持续疲软，比特币正逼近自2020年以来最差的十月表现。周三，BTC交易价约在80,800美元附近波动，较9月终值83,567美元下滑逾3%。据CoinCodex数据，本月已累计下跌约4%，彻底逆转了以往十月通常呈现上涨趋势的历史规律。

历史强势周期终结，月度跌幅再度扩大

回溯2020年以来，比特币在十月的平均涨幅达18.1%，但去年该月录得3.8%的回调。若当前跌势延续，今年将再次陷入负增长，凸显市场动能显著衰减，成为六年来最具挑战性的十月。

CryptoQuant链上数据显示，近期价格下行伴随异常低的买入意愿。市场难以吸收持续抛压，导致比特币在等待美联储政策方向指引期间面临更高波动风险。链上流动性的不足使得卖盘压力持续释放，加剧价格震荡，投资者普遍持观望态度。

美国需求减弱显现：Coinbase溢价持续为负

CryptoQuant报告指出，衡量美国市场购买力的“Coinbase溢价”在整个月份维持负值。该指标反映美国本地交易所（如Coinbase）与海外平台（如币安）之间的价格差异，当出现折价即意味着本土买家兴趣不足。

本月平均溢价为-0.093，创下6月底以来新低；最低点触及-0.146。相较9月的-0.03，降幅接近三倍，凸显美国投资者参与度明显萎缩。

小词典： Coinbase溢价是追踪美国本土与全球交易所间比特币定价差异的关键指标。负值表明本地市场缺乏强劲的买方支撑。

指标 2025年10月 2025年9月
Coinbase溢价（平均） -0.093 -0.03
最低Coinbase溢价（月度） -0.146 –
BTC月度回报率 -4% -3.8%

市场情绪冷却：看涨得分指数大幅回落

CryptoQuant发布的“看涨得分指数”在十月从90骤降至60，反映出整体情绪趋于谨慎。该指数整合十项核心指标，用于评估比特币市场的多空格局。尽管60分仍属中性区间，但一旦跌破50，将明确指向看跌结构转变。目前十个子指标中有六个维持正值，暂时遏制了更剧烈的下行调整。

短期持有者未实现收益亦显著缩水。截至10月26日，当前价格较持有1至3个月的持仓实现成本高出约8.1%，而一个月前这一差距为33.4%。这意味着短线投资者利润空间被压缩，对价格回落更为敏感。

CryptoQuant分析认为，当前盈利面收窄可能促使更多投资者在价格进一步走弱时选择获利了结，从而放大市场波动性。

美联储议息会议成关键转折点

当前市场重心已集中于美联储联邦公开市场委员会（FOMC）即将召开的政策会议。交易员密切关注其发布的声明及后续新闻发布会，以捕捉未来利率路径和金融环境走向的线索。

若释放偏宽松信号，或能提振风险资产信心，缓解比特币下行压力；反之，若暗示维持紧缩立场，则可能进一步施压币价。当前已有月度下跌、美国需求疲软与情绪降温等多重因素叠加，美联储表态被视为决定本轮调整是否止跌反转的核心变量。