币圈界报道：

VanEck发布WBMO ETF：构建含比特币敞口的综合资产配置方案

10月27日，VanEck正式推出其“财富构建者”系列新基金WBMO，定位为融合全球股票、固定收益、实物资产与间接比特币风险敞口的一体化主动管理型交易所交易基金。该基金年化管理费用经减免后降至0.26%，旨在为投资者提供一站式跨资产类别配置工具。

投资框架：多资产协同下的主动策略执行

WBMO基于VanEck现有的“财富构建者”组合模型设计，将原本仅限于高净值客户通过私人顾问获取的投资策略，转化为可公开交易的ETF产品。基金经理主导底层标的筛选、资产权重分配及定期再平衡操作。该基金采用开放式结构，整合了自有产品与第三方ETF，涵盖广泛市场领域。

其核心配置包括全球权益类与债券类资产，叠加黄金等实物资产，并聚焦长期结构性趋势，如技术革新、财政政策演变及通胀压力变化。多资产解决方案主管David Schassler指出：“我们系统性地汇集了未来十年可能领先的核心资产类别，并通过科学方法优化它们之间的联动效应。”

加密暴露机制：通过衍生工具间接获取数字资产参与权

WBMO不直接持有数字货币，而是借助数字资产交易所交易产品（ETP）实现对加密市场的间接参与。根据10月14日提交的招募说明书，相关敞口由一家全资设立于开曼群岛的子公司承担，主要用途是获取数字资产、大宗商品及相关金融工具的风险暴露。

文件明确，在每个财季末，基金对该子公司的投资额通常不超过总资产的25%。此上限适用于所有投资类别，非专为比特币设定目标比例。实际配置由宏观经济研判、资本市场预期以及各底层产品的流动性、成本效率和风险收益比共同决定。

此外，基金本身不直接投资期货、期权或互换合约，尽管其持有的部分底层ETP可能涉及衍生品工具。

成本结构：费用减免实现净费率优化

WBMO的管理费率为0.15%，预计获得的基金费用为0.18%，毛费率达0.33%。通过0.07%的费用豁免安排，最终净费率下调至0.26%。该减免来自顾问方对其关联公司从底层基金所获收益的返还，形成成本优势。

同系列基金表现参考：NODE基金加密敞口持续提升

作为同一战略体系下的另一产品，VanEck于2025年5月推出的NODE基金专注于区块链生态企业，涵盖矿企、交易平台、数据中心及应用数字技术的金融科技公司。

据2026年9月发布的报告（10月6日更新），截至9月底，NODE基金对比特币ETP的持仓比例由6月底的约7%升至16.8%。加上以太坊、Solana、Zcash与Hyperliquid等其他加密相关ETP，整体加密资产敞口达22.1%。需注意，这些数据反映的是NODE基金的实际持仓，而非WBMO的配置情况。

报告显示，NODE基金与比特币的相关系数从8月的0.42上升至9月的0.70，主因是增持加密货币类ETP。其持有的矿业公司与比特币的平均年初至今相关性为0.46。团队强调，偏好现货型ETP，对数字资产财库类公司保持低配，以规避杠杆与股权稀释带来的潜在风险。

宏观背景：美国比特币ETF资金流波动加剧

近期美国比特币ETF呈现显著资金流动分化。据Farside Investors统计，10月19日至21日连续三日分别录得5.267亿美元、2320万美元与5.248亿美元净流入，累计超10.7亿美元。此前一周（10月5日至9日）曾出现6.789亿美元流出，10月12日至16日亦有2.284亿美元撤离。

具体来看，10月21日贝莱德IBIT获2.35亿美元流入，富达FBTC吸引2.127亿美元，而Grayscale GBTC与Bitcoin Mini Trust分别录得3260万美元与820万美元净流入。

产品调整：撤回Lido质押以太坊ETF注册申请

VanEck于10月15日提交文件，正式撤回其拟议中的Lido Staked Ethereum ETF注册请求。此前10月14日披露的信息显示，该产品从未完成注册，亦无份额发行或销售。

原计划产品将基于MarketVector开发的基准追踪stETH（Lido质押以太坊代币），并自动累积质押奖励。招募说明书列明了验证者惩罚、智能合约漏洞及流动性不足等潜在风险。然而，公司在撤回声明中未说明放弃原因，也未透露后续替代方案。