币圈界报道：

Hyperliquid实施大规模代币销毁，流通量缩减近5%

去中心化衍生品协议 Hyperliquid 已完成对4,987万枚HYPE代币的永久性清除，占其10亿枚最大供应量的接近5%。根据链上数据，当前市场估值下，被销毁资产总值已达38.9亿美元。

自动化销毁流程依托透明援助基金

该平台采用一套基于智能合约的自动回购与销毁系统，将协议产生的手续费收入转化为持续购回并销毁代币的操作。截至目前，平台累计收入突破13.8亿美元，为该机制提供了稳定资金来源。

核心运行机制依赖于一个名为“援助基金”的不可篡改智能合约，其设计确保无任何私钥可访问，从而保障操作的公开可验证性。在2025年12月的一次验证者投票中，超过85%的节点确认该基金已进入永久销毁状态。其中，高达97%至99%的交易费用被定向注入此基金，用于支撑每日的代币注销行为。

术语解析：援助基金

援助基金是Hyperliquid生态中用于集中管理交易手续费的核心组件，由不可访问私钥的智能合约控制，实现完全透明、无需信任的自动化代币回收流程。

在过去24小时内，系统从约169万美元的日均协议收入中销毁了19,700枚HYPE，对应价值约159万美元。过去一个月内，平台共产生6,352万美元收入，推动历史总收入达到13.8亿美元。

通缩机制遭遇月度解锁挑战

除了基础手续费外，Hyperliquid还部署多重自动化策略以维持代币稀缺性。销毁过程严格以美元计价，因此当价格波动时，每单位美元所能触发的销毁数量随之变化。目前HYPE价格区间为78至80美元，导致单位美元所对应的销毁规模缩小，进而减缓整体销毁节奏。

尽管销毁行动显著减少了流通代币基数，但由于每月新增解锁量达990万枚，远超当前约59.1万枚的月度销毁能力，净流通供应量仍呈上升趋势。虽然系统具备通缩设计初衷，但若未来协议收入增长无法匹配或超越解锁节奏，整体供应量预计将持续扩张。