币圈界报道：

VanEck发布WBMO ETF：构建多资产协同配置的主动管理工具

10月27日，VanEck正式推出其“财富构建者”系列下的新基金WBMO，这是一款集全球股票、债券、实物资产及加密货币间接敞口于一体的主动管理型交易所交易基金。该产品年度净管理费为0.26%，旨在为投资者提供一站式资产配置解决方案。

投资框架：基于策略模型的开放式组合架构

WBMO依托于VanEck现有“财富构建者”策略模型，将原本仅面向高净值客户和财务顾问的复杂配置逻辑，转化为可广泛交易的ETF形式。基金经理负责底层标的筛选、资产再平衡与动态调整，采用开放式结构，整合了公司自有产品与外部第三方ETF。组合覆盖权益、固定收益及黄金等实物资产，并聚焦技术革新、财政政策演变和通胀趋势等长期主题。

VanEck多资产解决方案主管兼投资组合经理David Schassler指出：“我们甄选了未来十年最具潜力的资产类别，并通过系统化方法优化它们之间的协同效应。”

加密敞口机制：通过ETP实现间接参与，设限控制风险

WBMO不直接持有数字资产，而是通过一家位于开曼群岛的全资子公司，借助数字资产交易所交易产品（ETP）获取加密市场敞口。根据10月14日提交的招募说明书，该子公司主要承担对数字资产、大宗商品及相关衍生工具的投资职能，且需符合美国联邦税务合规要求。

文件明确，每财季末，基金对该子公司的投资额不得超过总资产的25%。此比例适用于所有投资类别，非专设比特币上限。具体配置由宏观经济判断、资本市场预期及各资产的风险调整后回报、流动性与成本等综合因素决定。

此外，基金本身不直接交易期货、期权或互换合约，尽管其底层所依赖的ETP可能使用此类工具。

费用结构：减免机制使净费率降至0.26%

WBMO的管理费率为0.15%，预计获得的基金费用为0.18%，毛费率达0.33%。通过0.07%的费用减免，最终净费率下调至0.26%。该减免来自顾问方对其关联公司从底层基金获取费用的返还，体现了对投资者的成本优化设计。

同系产品表现：NODE基金加密敞口显著提升

作为同类产品代表，VanEck于2025年5月推出的NODE基金已率先探索传统证券与区块链企业结合的路径，涵盖矿商、交易所、数据中心及金融科技公司。2026年9月报告（10月6日发布）显示，该基金对比特币ETP的持仓比例从6月底的约7%上升至9月底的16.8%。叠加以太坊、Solana、Zcash及Hyperliquid等，整体加密相关ETP敞口达22.1%。

值得注意的是，上述数据反映的是NODE基金自身持仓，而非WBMO配置情况。同时，其与比特币的相关系数由8月的0.42升至9月的0.70，主要源于加密资产仓位增加。矿业公司与比特币的平均年初至今相关性为0.46。团队强调更偏好现货类ETP，对数字资产财库类公司保持低配，以规避杠杆与股权稀释风险。

宏观背景：美比特币ETF资金流波动加剧

近期美国比特币ETF呈现明显资金流向分化。据Farside Investors统计，10月19日至21日连续三日净流入合计超10.7亿美元，分别为5.267亿、2320万和5.248亿美元。此前10月5日至9日则录得6.789亿美元流出，10月12日至16日再撤出2.284亿美元。

具体来看，10月21日贝莱德IBIT获2.35亿美元流入，富达FBTC吸引2.127亿美元。Grayscale GBTC与Bitcoin Mini Trust分别录得3260万美元和820万美元流入。

产品动态：撤回Lido质押以太坊ETF注册申请

VanEck于10月15日提交请求，撤回其拟议中的Lido Staked Ethereum ETF注册申请。此前于10月14日提交的文件表明，该产品从未生效，亦未发行或销售任何份额。

该计划原拟通过MarketVector开发的基准追踪stETH代币，并累积质押奖励。招募说明书列明了验证者惩罚、智能合约漏洞及流动性不足等潜在风险。但公司在撤回通知中未说明原因，也未披露替代方案。