币圈界报道：

Hyperliquid永久移除4987万枚HYPE代币，市值蒸发逾38亿美元

去中心化衍生品协议Hyperliquid已执行一次大规模代币销毁行动，共计从流通中永久清除4987万枚HYPE代币，占其10亿枚最大总供应量的接近5%。根据链上数据，当前市场价格下，此次销毁涉及的资产总额已达38.9亿美元。

自动化销毁机制依托协议收入与援助基金

该平台采用一套自动化的代币回收系统，将每日产生的交易手续费转化为对公开市场的持续回购，并直接销毁所购代币。截至目前，协议累计创收超过13.8亿美元，为这一通缩流程提供了坚实的资金基础。

核心运作依赖于名为“援助基金”的智能合约结构，该合约不掌握私钥，确保资金使用完全透明且不可篡改。2025年12月，经网络中85%验证节点投票确认，该基金正式进入不可逆的销毁状态。其中，高达97%至99%的交易费用被定向注入此基金，用于支持持续的代币注销操作。

援助基金：无权限控制的透明资金池

援助基金是Hyperliquid生态中专用于积累手续费并执行代币回购的去中心化智能合约。由于无法由任何单一实体访问私钥，其运作过程可被全网验证，有效防止滥用或操控。

在最近24小时内，系统从总计169万美元的日均协议收入中，销毁了19,700枚HYPE代币，对应价值约159万美元。过去一个月内，平台共产生6352万美元收入，使历史总收入突破13.8亿美元大关。

通缩模型面临解锁压力，净供应量仍呈上升趋势

除了基础交易费外，Hyperliquid还部署了多重自动化机制以维持代币稀缺性。销毁行为严格以美元计价，因此随着市场波动，每单位美元所能销毁的代币数量会动态调整。目前HYPE价格稳定在78至80美元区间，导致单美元销毁量偏低，进而减缓整体销毁节奏。

尽管协议具备长期减少流通供应的能力，但其实际效果取决于销毁速率是否能匹配开发团队及早期支持者按计划释放的代币节奏。当前每月新增解锁量约为990万枚HYPE，远超现有月度销毁能力。

虽然大量代币已被永久移除，但由于解锁规模持续高于销毁水平，系统净流通供应量仍在增长。尽管设计初衷为通缩型经济，若未来协议活动不足以推动销毁速度超越新增供给，预计整体代币总量将持续扩张。