币圈界报道：

VanEck发布融合比特币间接敞口的多元资产主动基金WBMO

10月27日，VanEck正式推出其“财富构建者”系列下的新基金WBMO，该产品采用主动管理策略，将全球权益、固定收益、实物资产与加密货币相关敞口纳入单一投资工具，年度净管理费为0.26%。

一站式资产配置架构：打通传统与数字资产通道

WBMO基于VanEck既有的“财富构建者”组合模型设计，旨在将原本仅限于高净值客户通过私人顾问获取的多资产策略，以标准化ETF形式推向更广泛投资者。基金经理负责标的筛选、资产再平衡及整体配置优化。该基金采取开放架构，整合自有产品与第三方ETF，覆盖范围包括黄金等实物资产及长期结构性主题如技术演进、财政政策演变和通胀趋势。

多资产解决方案主管David Schassler指出：“我们聚焦未来十年最具潜力的资产类别，通过系统化方法协调其协同效应，力求实现风险调整后收益最大化。”

加密敞口路径：通过ETP间接持有，设上限控制风险

WBMO不直接持有数字资产，而是借助交易所交易产品（ETP）获得加密货币风险敞口。根据10月14日提交的招募说明书，部分仓位由一家开曼群岛全资子公司持有，该实体主要通过合规结构提供对数字资产、大宗商品及相关金融工具的投资参与，且需符合美国联邦税务监管要求。

文件显示，每财季末，基金对该子公司的投资总额通常不超过总资产的25%，此限制适用于所有类别的底层资产，并非专为比特币设定。具体配置比例由宏观经济研判、市场预期以及各标的的流动性、成本效益和风险收益特征综合决定。此外，基金本身不直接交易期货、期权或互换合约，尽管其底层ETP可能使用衍生品工具。

费用结构：减免机制降低实际支出

WBMO的管理费为0.15%，预计基金层级费用为0.18%，毛费率达0.33%。通过0.07%的费用减免安排，最终净费率降至0.26%。该减免来自顾问方对其关联公司从底层基金所获费用的返还，用于降低投资者实际承担成本。

同类产品表现参考：NODE基金加密配置持续上升

作为同一系列的另一主动基金，NODE自2025年5月推出以来，已逐步将区块链生态企业纳入核心持仓，涵盖矿企、交易平台、数据中心及应用链金融科技公司。

据2026年9月发布的报告（10月6日披露），截至9月底，NODE基金对比特币ETP的敞口由6月底的约7%升至16.8%。加上以太坊、Solana、Zcash与Hyperliquid等其他加密资产ETP，综合加密敞口达22.1%。值得注意的是，这些数据反映的是NODE的持仓情况，而非WBMO的实际配置。

报告还显示，NODE与比特币的相关系数从8月的0.42提升至9月的0.70，主因在于加密资产敞口增加。其持有的矿业公司与比特币的平均年初至今相关性为0.46。团队强调在增持时优先选择现货型ETP，并对数字资产财库类公司保持低配，以规避杠杆与股权稀释风险。

宏观背景：美国比特币ETF资金流波动加剧

近期美国比特币ETF呈现显著资金流动分化。根据Farside Investors数据，10月19日至21日连续三日合计净流入超10.7亿美元，分别为5.267亿、2320万与5.248亿美元。此前一周（10月5日至9日）则录得6.789亿美元流出，10月12日至16日又出现2.284亿美元撤资。

具体来看，10月21日贝莱德IBIT获2.35亿美元流入，富达FBTC吸引2.127亿美元，而Grayscale GBTC与Bitcoin Mini Trust分别迎来3260万与820万美元净流入。

产品线调整：撤销Lido质押以太坊ETF注册申请

VanEck于10月15日提交撤回其拟议中的Lido Staked Ethereum ETF注册申请。此前于10月14日提交的文件表明，该产品从未正式生效，也未发行或销售任何份额。

该计划原拟通过关联公司MarketVector开发的基准追踪stETH代币，并自动累积质押奖励。招募说明书曾列明验证者惩罚、智能合约漏洞及流动性风险等潜在问题。公司在撤回通知中未说明具体原因，亦未透露是否有替代方案推出。