币圈界报道：

以太坊重大升级“Glamsterdam”暂缓上线，链上活跃度成核心制约

原定于10月26日在Hoodi测试网启动的以太坊下一次重大升级“Glamsterdam”，已正式中止激活流程。开发团队未公布新时间表，主网亦无相关规划。本次延期并非突发意外，而是基于对关键变更提案——EIP-8037潜在风险的审慎评估所致。

测试网节点更新暂停，主网用户无需操作

此次调整仅影响参与Hoodi测试网的验证节点运营商，要求其停止部署新版软件。对于持有以太币的普通用户而言，钱包余额、私钥及地址均不受影响。主网仍维持“Fusaka”升级后的运行状态，所有功能正常，无需采取任何行动。

EIP-8037引发技术分歧，智能合约兼容性成焦点

核心争议源于单一提案EIP-8037，该提案涉及底层规则修改，可能与已部署多年的不可变智能合约产生不可预知的交互冲突。开发者强调，测试环境中的问题虽可容忍，但在主网上将导致无法挽回的资金损失。因此，建设工作被迫搁置，直至该问题获得明确解决方案。

基础费用跌至历史低位，反映链上需求严重不足

周六晚间，以太坊基础费用仅为0.058 Gwei，过去24小时平均为0.092 Gwei，30天均值为0.484 Gwei。相较长期平均值18.51 Gwei，当前水平不足其1/300。这表明网络计算资源几乎处于闲置状态，用户交易成本极低，但同时也揭示了真实使用需求的匮乏。

通缩机制失效：燃烧量远低于发行量

自2021年费用改革以来，基础费用被销毁，而验证者则获得新生成的以太币作为奖励。当销毁量超过发行量时，流通供应量下降。目前平衡点位于13.63 Gwei。当前0.058 Gwei的费用水平，意味着燃烧量仅为所需值的约0.4%。过去24小时仅销毁19.92枚以太币，30天累计仅3,150枚，占总量的不足万分之七。

每日新增2,954枚以太币，供应量年增0.88%

根据数据追踪，过去24小时流通供应量从1.2217亿增至1.22177亿，净增加2,954枚。若维持此速率，年增量约108万枚，相当于总供应量每年增长0.88%。这一趋势消解了“稀缺性”叙事，使投资者在加仓时需优先考量交易成本而非价格波动。

期权到期后反弹无力，月度均值仍具压制力

10月30日月度期权结算后，市场未出现预期压力。以太币近七日均价为2,307美元，30日均值为2,465美元，当前价2,256美元低于两者，差距约8%。反弹未能扭转下行趋势，仅构成短暂修正。

升级延期不影响基本面，需求才是价格驱动力

编辑团队认为，本次延期对价格影响有限。当前网络根本不存在拥堵或容量瓶颈，提高区块上限并无实际意义。真正决定长期价值的是用户真实使用行为。只有当链上活动回升，推动基础费用逼近13.63 Gwei阈值，通缩机制才可能重新激活。

关键支撑与阻力位：2,221美元与2,465美元

日内低点2,221美元是近期重要支撑，若跌破则可能打开下行空间至10月低点区域。上方2,300美元为整数关口，突破后将面临30日均线2,465美元的压力。唯有收盘站稳2,465美元并持续一日以上，才可视为趋势反转信号。

质押回报需覆盖稀释效应，德国税务政策仍存变数

持有以太币超一年者，在德国可享受出售收益免税。然而，质押奖励需按当年收入纳税。鉴于供应量年增0.88%，实际收益率必须高于此数值，方能实现正向增值。建议将购买日期与质押流入分开处理，以便准确申报税务。

关注基础费用而非升级日程，稀释风险不容忽视

投资者应将注意力转向基础费用变化，而非升级时间表。只有当费用接近13.63 Gwei时，供应量才会出现结构性逆转。同时，务必评估质押产品的实际回报是否足以覆盖通胀稀释。交易所间的费率差异，应成为决策优先考量因素。