币圈界报道：

XRP ETF资金持续涌入，账面亏损逼近五亿美元

美国上市的五只主要现货XRP交易所交易基金在近期累计录得约18.1亿美元的净流入，显示出市场对合规数字资产工具的持续青睐。然而，当前价格水平仍远低于投资者的平均入场成本，导致整体未实现亏损额攀升至约4.89亿美元。

ETF资金流入与价格表现呈现显著分化

根据CryptoETF Today的数据，这五只产品模型化计算出的平均购入价为每枚XRP 1.72美元。截至10月30日，实际交易价约为1.24美元，较初始成本下跌逾27.6%，造成账面价值缩水约4.887亿美元。这一差距表明，尽管资金持续注入，资产净值却在持续缩水。

对比十天前的估算，亏损规模已从3.75亿美元扩大至当前水平，增幅达1.13亿美元。该变化主要源于价格下行压力，而非赎回行为加剧。目前，受监管的XRP ETF合计持有超十亿枚代币，反映机构长期配置意愿依然强劲，但资金流向与价格表现之间的裂痕仍在加深。

ETF名称 估算浮亏 平均入场价 当前参考价
Canary Capital (XRPC) 1.793亿美元 $1.99 $1.24
Bitwise 1.416亿美元 未指定 $1.24
富兰克林邓普顿 (XRPZ) 1.316亿美元 未指定 $1.24
Grayscale (GXRP) 3,570万美元 未指定 $1.24
21Shares (TOXR) 45.9万美元 未指定 $1.24

其中，Canary Capital旗下的XRPC基金浮亏最为严重，其模型化平均买点高达1.99美元，比现价高出近37%。Bitwise与富兰克林邓普顿的产品也贡献了大部分亏损份额。相较之下，Grayscale和21Shares的敞口相对较小。

由于投资者可能在不同价位分批建仓，且部分机构采用对冲策略管理风险，上述估算不能完全代表个体投资者的实际盈亏状况。

注：Canary Capital是一家专注于数字资产类ETF发行与管理的资产管理公司。

巨额流入未改资产价值下滑趋势

尽管自2025年11月以来累计吸引18.1亿美元净流入，但当前五只XRP ETF总管理资产规模约为14.2亿美元。这种“流入多、市值低”的现象源于价格波动及日常份额变动，并非精确反映亏损总额。

早在10月初，已有迹象显示资产估值下降。当时数据显示，18亿美元资金流入后，基金总资产为14.8亿美元；此后随着价格持续走弱，资产价值进一步承压。

此外，自9月以来资金流入速度明显放缓。此前每日净申购额常达数千万美元，而至10月14日已降至约74万美元。初步报告指出，10月30日当天出现近70万美元的净流出，表明资金流入动能正在减弱。

尽管机构兴趣依旧浓厚，但基础资产价格持续疲软，叠加流入势头回落，使得整体资产规模面临收缩压力。

需上涨近四成才能抹平投资成本

以模型化平均入场价1.72美元为基准，若不调整均价，要使当前1.24美元的价格回升至成本线，XRP须实现约39%的涨幅。然而，该价位并非技术性阻力位或清算阈值，更多是统计结果。

投资者的实际决策时间与策略差异显著，难以统一判断。高盛此前披露其在XRP ETF中持有8,700万美元头寸，凸显大型金融机构的参与度，但并不等同于价格上行信号，尤其在加密市场整体抛压未减的背景下。

近期XRP向交易所转移数量上升，引发对潜在抛售的担忧，但此类链上活动未必意味着即时销售行为。