币圈界报道：

Hyperliquid完成大规模代币销毁，生态通缩机制持续运行

去中心化衍生品协议 Hyperliquid 已执行一次重大代币清理行动，永久从市场中移除共计4987万枚HYPE代币，占其10亿枚最大供应量的接近5%。根据链上数据，当前市场价格下，这批被清除的代币总价值已达38.9亿美元。

协议收入驱动的自动化销毁流程启动

该平台采用一套基于智能合约的自动销毁机制，将每日产生的交易手续费转化为持续回购并销毁代币的操作。截至目前，系统累计收入已突破13.8亿美元，为这一长期通缩策略提供了稳定资金支持。

不可篡改的援助基金：透明化运作的核心组件

销毁操作依托于名为“援助基金”的专用智能合约，该结构不持有任何私钥，确保其资金与行为完全公开可验证。在2025年12月的一次验证者投票后，超过85%的节点确认该基金进入永久销毁状态。平台97%至99%的交易费用均定向注入此基金，用于定期执行代币回收。

术语解析：援助基金

援助基金是Hyperliquid生态中一个无权限控制的智能合约池，专门用于汇集交易手续费，并自动触发代币回购与销毁。其设计保证了过程不可逆、透明且无需信任。

在最近24小时内，系统从169万美元的日均协议收入中，完成了19,700枚HYPE的销毁，对应价值约159万美元。过去一个月内，平台实现收入6352万美元，累计历史总收入达13.8亿美元。

通缩逻辑面临解锁压力，净供应量趋势未逆转

尽管协议以美元计价进行回购，受价格波动影响，每单位美元所能销毁的代币数量随之变化。当前HYPE价格位于78至80美元区间，使得单美元销毁量偏低，从而减缓整体节奏。

虽然协议具备减少流通量的能力，但开发团队及早期支持者的代币归属计划每月释放约990万枚，远超当前销毁速率。因此，尽管销毁动作有效，净流通供应量仍在增长。

尽管生态系统设定为通缩导向，若未来协议活动不足以支撑更高的销毁频率，或无法匹配即将增加的解锁规模，整体代币供给预计将持续扩张，通缩效应或将难以持续显现。