币圈界报道：

XRP ETF资金持续涌入但账面亏损逼近5亿美元

近期数据显示，美国上市的五只主要现货XRP交易所交易基金合计获得约18.1亿美元的净流入，反映出机构投资者对该资产的持续兴趣。然而，由于当前市场价格仍远低于模型估算的平均买入成本，整体未实现亏损已攀升至约4.89亿美元。

资产净值下滑与资金流入形成显著背离

据CryptoETF Today整理的数据，这五只基金的加权平均建仓价格为每枚XRP 1.72美元。截至10月30日，其参考市价约为1.24美元，较入场点位下跌逾27.6%，导致账面价值蒸发约4.887亿美元。这一跌幅并未由赎回驱动，而是源于代币价格的持续下行。

相较10月20日时约3.75亿美元的亏损水平，短短十日内损失扩大了1.13亿美元，凸显亏损加速态势。尽管机构配置规模庞大，持有超十亿枚代币，但资金流入与价格表现之间的脱节仍在加深。

其中，Canary Capital旗下XRPC基金亏损最为严重，其模型化平均成本达1.99美元，高出当前市价约37%。Bitwise与富兰克林邓普顿亦贡献了大部分账面损失。相比之下，Grayscale与21Shares因建仓均价较低，亏损幅度较小。

需注意的是，这些数据基于模型推算，并非所有投资者的实际盈亏。部分机构可能采用对冲策略或分批建仓，实际风险敞口存在差异。

名词解释：Canary Capital是一家专注于数字资产领域，管理多只加密货币交易所交易基金的资产管理公司。

ETF追踪器显示，当前投资者面临近5亿美元的预估浮亏，反映出资金流入与资产估值之间日益扩大的分歧。

高流入伴随低估值，资产规模持续收缩

自2025年11月以来，五只XRP ETF累计净流入达18.1亿美元，但目前管理总资产仅为约14.2亿美元。这种反差主要归因于价格波动及常规份额申赎操作，而非对亏损的直接反映。

早在10月初，已有类似现象显现——当时在18亿美元资金注入后，基金总值为14.8亿美元。此后，随着XRP价格进一步走弱，资产价值再度承压。

此外，自9月起资金流入动能明显放缓。初期每日净申购额曾达数千万美元，但至10月14日已降至约74万美元。初步报告显示，10月30日出现近70万美元的净流出，表明市场情绪趋于谨慎。

尽管监管型产品仍受机构青睐，但基础资产价格持续下行，叠加流入节奏减缓，使得整体资产规模呈收缩趋势。

回升需超39%涨幅才能覆盖平均成本

以1.72美元作为该板块集体建仓基准，若维持当前流入结构不变，要使价格回补成本，XRP需上涨约39%方可达到盈亏平衡点。然而，1.72美元并非明确的技术支撑或清算阈值，更多是统计标记。

不同投资者的入场时间、策略和风险偏好各异，因此个体回报将有显著差异。全球投行高盛此前披露其在XRP ETF中持有8,700万美元头寸，显示出大型金融机构的参与深度，但并不等同于价格上行保障。

近期XRP向交易所转移量上升，引发抛售担忧，但此类行为未必代表即时卖出，可能涉及再分配或流动性管理。