币圈界报道：

黑石以太坊投资产品连续遭遇巨额资金撤离

根据Lookonchain于11月2日发布的最新数据，黑石集团管理的以太坊相关产品在过去30天内累计流出580,145枚ETH，折合约13.2亿美元，显示出投资者对这类金融工具的持续减持倾向。

ETHA主导每日赎回潮，占比近八成

在单日数据中，黑石发行的iShares Ethereum Trust ETF（ETHA）贡献了约77%的净提取量，当日净赎回规模达44,837枚ETH，价值1.0212亿美元。其中，有34,383枚ETH来自该产品的赎回，占总流出量的76.7%。

其他主要发行方表现各异：灰度（Grayscale）的ETHE与ETH合计流失9,015枚ETH；富达（Fidelity）的FETH减少1,418枚；Bitwise的ETHW仅流出21枚；而VanEck的ETHV及“其他”类别当日未见净变动。

ETHA持仓占比超五成，居市场首位

目前，ETHA持有量为3,095,551枚ETH，占所有被追踪以太坊产品总持仓的56.1%，成为市场上规模最大的单一以太坊信托产品。

富达逆势吸金，缓解整体赎回压力

在最近七日内，黑石系以太坊产品共流出169,205枚ETH，超过同期全品类总流出额（147,585枚）。然而，富达在此期间录得27,067枚ETH的净流入，成为唯一实现正向余额的发行商。

同期，灰度流失5,426枚ETH，Bitwise流出21枚。除去黑石之外的其余机构合计带来21,620枚ETH的净流入，有效缓解了市场整体的抛售压力。

十月赎回潮集中爆发，ETHA占主导地位

独立数据平台Farside披露，10月份ETHA累计净赎回额约为14.205亿美元，整月无一正收益交易日，仅有三个交易日流量为零。

当月全市场以太坊产品净流出约16.072亿美元，其中ETHA贡献了88.4%的份额。尤其在10月26日至30日期间，其单周流失金额高达3.911亿美元；最后一个交易日赎回额达7,660万美元，占全品类当月总损失的近一半。

比特币基金分化明显，黑石与富达呈反向趋势

在比特币领域，单日流出7,919枚BTC（约6.1426亿美元），七日累计流出2,292枚BTC（价值1.7781亿美元）。

黑石的IBIT基金单日流出3,056枚BTC，但在七日周期内仍实现2,038枚的净流入；富达的FBTC则在两个时间窗口均录得流出，分别为2,630枚和2,196枚。ARK 21Shares的ARKB在双周期内均流失1,694枚BTC，灰度及Bitwise亦有小幅流出，“其他”类别则呈现温和流入。

ETHA赎回机制详解：授权参与者主导操作

根据其提交至美国证券交易委员会（SEC）的文件，ETHA为被动型指数产品，目标是跟踪以太坊价格表现（扣除费用前）。个人投资者无法直接申请赎回，须通过注册的授权参与者（Authorized Participants）完成流程。

赎回可通过交付实物以太坊或出售相应资产所得现金进行。若采用现金方式，信托可自主交易，也可借助Coinbase Prime等专业服务执行。

Lookonchain提供的钱包转账记录仅反映地址间转移行为，并不能揭示实际投资者身份或策略动因。两篇报告均未将赎回归因于基差套利平仓。

实物赎回功能自2025年7月29日SEC发布指令，并于次日生效的注册修正案后正式启用。