币圈界报道：

山寨币进入周期性调整阶段，新一轮扩张或已临近

当前山寨币市场正处于持续的价格回调与横向整理之中，这一动态与过去十年中反复显现的历史模式高度吻合。Black Swan Capitalist联合创始人Vandell Aljarrah向持有XRP及其他非主流代币的投资者发出预警，强调当前的低迷局面可能并非随机波动，而是为后续大规模上涨铺路的结构性压力测试。

三轮周期验证同一市场剧本的持续性

Aljarrah通过分析剔除比特币、以太坊及稳定币后的加密资产总市值对数曲线揭示，自2015年起，该板块始终维持在一条明确的上升通道内运行。数据显示，当前山寨币总市值为4794.9亿美元。历史轨迹显示，每一次下行调整后均伴随显著的估值扩张。

首个完整周期从2015年延续至2018年，期间经历阶段性盘整，随后迎来强劲反弹。第二轮周期（2018–2021）再次呈现相同结构，市值峰值一度突破1.4万亿美元。

第三轮周期（2022–2025）则在熊市低点后实现剧烈反弹，其中XRP单个资产涨幅超过500%，并在整体动能放缓前创下历史新高。这三次扩张均建立在相似的技术框架之上，显示出该周期模型具备跨周期的稳定性。

当前位置预示未来潜在爆发力

目前市场正逼近长期上升通道的下沿，表明新一轮周期性压缩正在发生。根据过往规律，此类收缩往往紧随大规模上涨。基于图表形态推演，若该模式延续，下一阶段的反弹有望将山寨币总市值推升至3.4万亿至7万亿美元区间。

对散户的警示：压力测试中的坚守时机

Aljarrah强调，当前的市场调整并非偶然，而是一种精心设计的心理博弈机制，旨在筛选出缺乏长期信念的持仓者。他指出，机构和主力资金正利用负面情绪制造压力，迫使不坚定者提前离场。

“他们希望你在下一轮上涨前退出。通过挤压意志薄弱者，为后续拉升扫清障碍。不要因短期波动而放弃，这正是市场的底层规则。”他如是提醒投资者。

Black Swan Capitalist是一家专注于数字资产宏观趋势与金融周期演变的研究平台，其联合创始人Aljarrah以深入剖析长期市场结构与行为心理著称。基于现有周期模型，他认为，若市场继续遵循既定路径，此刻的抛售或将错失历史性收益机会。