币圈界报道：

甲骨文启动大规模资本募集计划应对AI扩张挑战

面对人工智能与云计算需求激增带来的巨额支出压力，甲骨文公司正式公布一项总额达200亿美元的融资方案，涵盖债券发行与股票增发双路径，旨在为关键基础设施投资提供资金保障。

融资结构明确：债券与股权并行推进

根据披露文件，该公司计划通过独立的证券发行机制，分别筹集100亿美元的债务资金与100亿美元的股权资本。具体发行细节如利率水平、定价机制及股份数量尚未最终确定，但整体框架已进入执行阶段。

所获资金将用于多维度用途，包括数据中心建设、现有债务置换、战略并购、股东分红及股份回购等。此举意在强化其在人工智能驱动型计算服务领域的长期竞争力。

债务负担持续承压：融资背后的风险信号

截至2024年8月31日，甲骨文账面应付票据及其他借款总额已达1253.4亿美元，远超其2026财年673.6亿美元的年度营收，凸显其财务杠杆的显著上升趋势。

尽管维持投资级信用评级，但分析师指出，其当前借贷行为已呈现接近双BB级企业的风险特征。尤其在科技行业普遍加大举债投入的背景下，信贷市场对相关融资项目的审慎态度日益增强。

此外，甲骨文对OpenAI等高投入项目仍保持较大敞口，而该平台目前处于亏损运营状态，进一步放大了资本回报的不确定性。

财务里程碑设定：冲刺2028财年正向现金流

公司重申其资本开支将在本财年及下一财年达到顶峰，并预计在2028财年下半年实现正向自由现金流，标志着从扩张期向盈利稳定期的关键过渡。

这一预期建立在管理层近期澄清融资策略的基础上，且与此前规划的2030财年前额外融资上限200亿美元相吻合。此前投资者反馈积极，推动股价在更新后单日上涨约11%。

甲骨文设定了2030财年营收突破2250亿美元的目标，同时调整后每股收益有望超过21美元。当前市场预期2027财年调整后EPS为8.14美元，反映未来增长潜力。

值得注意的是，自2025年9月高点以来，公司股价已回落逾60%，反映出投资者对其能否从庞大AI投入中获取可持续回报的深层忧虑。