币圈界报道：

黑石以太坊投资产品持续录得大规模资金撤离

据Lookonchain于11月2日发布的数据，过去30天内，黑石集团管理的以太坊相关产品合计流出580,145枚ETH，折合约13.2亿美元，反映出投资者对这类结构性产品的抛售情绪仍在蔓延。

ETHA主导每日赎回，占比接近七成七

在最新快照中，iShares Ethereum Trust ETF（ETHA）成为主要资金流出来源，单日净赎回量达44,837枚ETH，价值约1.0212亿美元。其中，34,383枚ETH由该基金直接赎回，占当日总流出量的76.7%。

竞争对手表现分化：富达逆势吸金

在一周周期内，黑石旗下以太坊产品共流出169,205枚ETH，超过被追踪群体整体净流出水平（147,585枚）。与此同时，富达的FETH产品吸引了27,067枚ETH的流入，成为唯一实现正向余额的发行商。其余如灰度、Bitwise等机构虽有小幅流出，但整体市场呈现部分抵消趋势。

十月数据揭示持续抛压态势

独立分析平台Farside统计显示，ETHA在10月份累计净赎回额约为14.205亿美元，整月无正收益日，仅三个交易日流量为零。当月所有以太坊ETF合计流出16.072亿美元，其中ETHA贡献了88.4%的份额。尤其在10月26日至30日间，单周流失金额高达3.911亿美元，最后交易日即录得7660万美元赎回。

比特币基金呈现明显分化格局

在比特币领域，单日流出7,919枚BTC（约6.14亿美元），七日累计流出2,292枚。黑石的IBIT基金虽单日流失3,056枚BTC，但在七日周期中仍保持2,038枚的净流入；富达FBTC则双周期均录得流出。其他如ARK 21Shares、Grayscale及Bitwise也出现不同程度减持，仅“其他”类别略有资金回流。

ETF赎回机制详解：授权参与者主导操作

根据提交至美国证券交易委员会（SEC）的文件，ETHA为被动型指数工具，旨在跟踪以太坊价格表现（扣除费用前）。投资者无法直接申请赎回股份，须通过具备资质的授权参与者（AP）完成。赎回可通过交付实物以太坊或以现金方式结算，后者可借助Coinbase Prime等服务执行。

目前提供的钱包地址转账记录仅反映资金转移路径，并未揭示底层投资者行为或策略。两份报告均未将此次流出归因于基差套利平仓。实物赎回功能自2025年7月29日SEC批准注册修正案后正式生效。