币圈界报道：

Ripple旗下RLUSD获穆迪投资级信用评级，标志稳定币进入主流评估体系

穆迪投资者服务公司正式为Ripple发行的美元支持型稳定币RLUSD授予A2长期信用评级及最高级别的P-1短期评级，成为首个被纳入其新型信用分析框架的法币挂钩代币。此次评估覆盖由标准托管信托公司（Standard Custody & Trust Company）在XRP Ledger和以太坊上发行的全部义务，标志着传统信用评级机制向数字资产领域的重要延伸。

评级涵盖范围与储备结构披露

本次评级明确指向由纽约监管下的受控实体——标准托管信托公司所发行的RLUSD债务责任。据公开信息，其储备资产覆盖率约为103%，主要由现金及短期美国国债构成，纽约梅隆银行（BNY）担任核心托管方。该数据表明当前资产规模略高于未偿代币总额，但并未承诺可应对极端流动性压力或运营中断。

信用框架基于传统金融逻辑重构

穆迪将此评估归入其新推出的稳定币信用分析方法论，借鉴了对存款类工具的传统信用建模方式，重点评估储备资产质量、法律隔离程度与变现能力。尽管采用成熟框架，但该方法已针对去中心化架构中的特殊风险点进行调整，例如发行人控制权、托管人独立性以及清算路径设计。

评级等级反映偿还期限差异

A2属于投资级长期类别，而P-1是穆迪短期评级中的最高等级。二者分别对应不同时间维度的偿付能力判断，不可相互替代。值得注意的是，A2并非穆迪最高评级（最高为Aaa），因此不能解读为“顶级信用”。这一区分有助于市场准确理解其风险定位。

机构合作扩展伴随评级发布

此次评级恰逢Ripple举办Swell大会，期间宣布多项银行业务拓展计划。包括与纽约梅隆银行深化在机构托管领域的协作，新增对XRP及RLUSD的托管支持，并探索代币化贸易融资场景。此外，渣打银行迪拜分行已上线机构级RLUSD托管服务，而与LMAX集团的抵押协议仍待审批流程完成。

跨机构评级标准存在显著差异

不同于标普全球评级对USDC和USDT采用的数值稳定性评分体系，穆迪此次采取的是传统的存款评级模式。标普在2025年12月给予USDC 2分（强稳定性），而在2025年11月因储备透明度疑虑将USDT评为5分（弱）。两类评估体系本质不同，无法直接比较。目前尚无证据显示Circle或Tether已申请使用穆迪的新框架。

机构准入仍依赖独立审核机制

尽管获得穆迪评级，但机构用户是否能接入仍取决于自身合规审查、资产资格认定及具体业务流程审批。例如，渣打银行虽提供托管支持，但其拟议的抵押服务仍需额外验证；Cross River Bank虽计划整合RLUSD至支付系统，但尚未实现全客户开放。此外，穆迪公告中未提及复审周期或触发降级的具体条件，亦未公布后续行动指引。