币圈界报道：

比特币衍生品去杠杆进程收官，多头成本压力未减

根据CoinMarketCap Research于2026年11月2日发布的《每日市场脉搏》报告，比特币衍生品市场的杠杆敞口已实现显著压缩，去杠杆化重置阶段接近尾声。尽管如此，当前仍持有看涨头寸的参与者需承担较高的资金费率，反映出市场情绪与实际流动性之间的持续张力。

未平仓合约触底，清算结构呈现空头主导特征

数据显示，截至11月1日，加密资产总未平仓合约价值回落至2841亿美元，创下过去十二个月最低水平。当日比特币清算总额达2210万美元，仅为过去30日均值的22%，其中72%来自空头头寸的强制平仓，表明市场风险释放主要集中在看跌方。

资金费率攀升，反映看涨持仓维持成本居高不下

过去一周内，比特币永续合约的日均资金费率约为0.93个基点，处于近90天区间内的高位百分位，较前一周上升38%。该指标被解读为即便杠杆规模下降，剩余多头仍需支付高昂代价以维系头寸，凸显市场对方向性押注的高敏感度。

ETF资金流向逆转，期货与现货分化显现

10月30日美国现货比特币ETF遭遇6.432亿美元净赎回，超过此前四日累计流入的4.408亿美元，导致五日周期内净流出额达2.024亿美元。与此同时，期货市场七日累计成交量差为负27.1亿美元，而现货则录得正2.19亿美元，显示两市行为背离，未平仓量下降更多指向去杠杆而非系统性看空信号。

稳定币供给收缩，链上交易活跃度普遍下滑

以太坊生态中稳定币总供应量约1410亿美元，30日内减少3.2%。其中，USDT占比49.8%，USDC占31.3%。在以太坊、Solana及Arbitrum三大网络上，去中心化交易所交易量分别低于其30日平均线49%、70%和54%。研究认为，此前因平台中断引发的短暂活跃属资产迁移，非持续性需求增强。

未来焦点转向重大事件催化，市场进入观察期

CoinMarketCap指出，当前市场虽已完成去杠杆调整，但对资金费率波动、ETF资金流变化及流动性趋势仍高度关注。接下来的关键节点包括11月3日美国中期选举结果公布，以及11月6日公布的10月就业数据，预计将对市场方向产生潜在影响。