币圈界报道：

VanEck发布融合多元资产与加密敞口的主动管理型基金WBMO

10月27日，VanEck正式推出其“财富构建者”系列旗下新任ETF——WBMO。该产品将全球股票、固定收益证券、实物资产及通过数字资产交易所交易产品（ETP）实现的间接比特币持仓统一纳入一个主动管理框架内，年化管理费用率为0.26%。

投资架构：一站式多资产配置解决方案

WBMO基于VanEck既有的“财富构建者”组合模型设计，旨在将原本仅限于高净值客户通过私人顾问渠道获取的综合资产配置策略，转化为可公开交易的ETF形式。基金经理主导底层标的筛选、权重分配与定期再平衡操作。该基金采用开放式架构，涵盖自有产品与外部第三方ETF，实现跨市场灵活布局。

投资组合覆盖全球权益与债券资产，并纳入黄金等实物资产类别，聚焦长期结构性趋势，如技术革新、财政政策演变及通胀周期变化。多资产解决方案主管兼投资组合经理David Schassler指出：“我们精选未来十年可能表现突出的核心资产类别，并以系统性方法优化它们之间的协同效应。”

加密敞口机制：通过子实体间接持有并设限

WBMO不直接投资于数字资产，而是通过一家全资设立于开曼群岛的子公司，借助数字资产相关ETP获得加密货币风险敞口。根据10月14日提交的招募说明书，该子公司主要负责为基金提供对数字资产、大宗商品及其衍生工具的参与路径，且必须遵守美国联邦税务合规要求。

文件明确，每财季末，基金对该子公司的总投资额通常不超过总资产的25%。此比例适用于所有投资类别，而非专为比特币设定目标。实际配置由宏观经济研判、资本市场预期以及对各底层产品的流动性、成本效率和风险调整回报能力的综合评估决定。

此外，基金本身不直接参与期货、期权或互换合约交易，尽管其持有的底层ETP可能使用衍生品工具进行对冲或增强。

费用结构：减免后净费率降至0.26%

根据披露的费率表，WBMO的管理费为0.15%，预计基金层面收费为0.18%，合计毛费率达0.33%。通过一项0.07%的费用豁免安排，最终净费率下调至0.26%。该减免由顾问方提供，相当于其或关联公司从底层基金所获费用的一部分。

同系产品NODE表现追踪：加密敞口持续上升

作为参考，VanEck此前推出的主动管理型基金NODE已率先探索传统证券与加密相关资产的结合路径。该基金于2025年5月启动，核心聚焦区块链生态企业，包括矿企、交易所、数据中心及采用数字技术的金融科技公司。

2026年9月发布的评论报告（10月6日公布）显示，NODE基金对比特币ETP的持仓比例由6月底的约7%升至9月底的16.8%。加上以太坊、Solana、Zcash及Hyperliquid等其他加密资产相关ETP，整体加密敞口达22.1%。需强调的是，这些数据反映的是NODE基金的实际配置情况，非WBMO的持仓构成。

报告还指出，NODE基金与比特币的相关系数从8月的0.42攀升至9月的0.70，主因是增持加密类ETP。其矿业公司持仓与比特币的平均年初至今相关性为0.46。团队表示，在拓展加密敞口时更偏好现货型ETP，对数字资产财库类公司维持低配，以规避融资杠杆与股权稀释风险。

宏观背景：美国比特币ETF资金流波动加剧

在整体市场环境下，美国比特币ETF的资金流动呈现明显分化。据Farside Investors统计，10月19日至21日连续三日分别录得5.267亿美元、2320万美元和5.248亿美元净流入，总规模突破10.7亿美元。而在前一阶段（10月5日至9日），曾出现高达6.789亿美元的资金外流；10月12日至16日亦有2.284亿美元撤资。

具体来看，10月21日，贝莱德IBIT吸引2.35亿美元流入，富达FBTC获2.127亿美元资金注入。Grayscale GBTC与Bitcoin Mini Trust分别录得3260万美元和820万美元净流入。

另一项产品动态：撤回Lido质押以太坊ETF申请

值得关注的是，VanEck已于10月15日提交撤回其拟议中的Lido Staked Ethereum ETF注册申请。此前于10月14日递交的文件表明，该产品从未完成注册流程，亦未发行或销售任何份额。

原计划产品将依托MarketVector开发的基准指数追踪stETH（Lido平台质押的以太坊代币），并自动累积质押奖励。招募说明书曾揭示验证者惩罚、智能合约漏洞及流动性不足等潜在风险。然而，在撤回请求中，公司未说明终止原因，也未透露是否有替代方案推出。