币圈界报道：

Ripple旗下RLUSD获穆迪投资级评级，成为首个受信评覆盖的稳定币

穆迪投资者服务公司近日为Ripple发行的美元支持型代币RLUSD授予了A2长期信用评级与最高等级的P-1短期评级。这一决定首次将穆迪的新一代稳定币评估框架应用于在XRP Ledger和以太坊上运行的法币挂钩代币，被视为传统金融信用体系向数字资产迈出的关键一步。

评级覆盖范围与储备结构解析

此次评级涵盖由标准托管信托公司（Standard Custody & Trust Company）——Ripple旗下受纽约州监管的子公司——发行的全部RLUSD义务。据披露，其储备资产覆盖率达约103%，主要由现金及短期美国国债构成，由纽约梅隆银行（BNY）担任核心托管方，且该机构在纽约州金融服务部（NYDFS）的监督下运作。

信用等级含义与局限性说明

穆迪的评级体系中，A2属于投资级长期类别，而P-1为最高短期级别，两者分别反映不同期限下的偿付能力预期。需强调的是，该评级并非最高级（如Aaa），也不等同于银行存款保险，更不意味着可自动获得金融机构的业务准入或赎回保障。

尽管储备覆盖率超过100%，但并未明确指出在极端赎回压力下，资产组合中有多少具备即时流动性。因此，当前数据仅反映特定时点的财务健康状况，无法确保持续抵御系统性风险。

评级发布背景与战略协同效应

本次公告恰逢Ripple举办年度Swell大会期间，公司同步宣布多项银行业务拓展：包括与纽约梅隆银行深化托管合作、渣打银行迪拜分行上线机构级RLUSD托管服务，以及与LMAX集团推进抵押机制测试。此外，Cross River Bank亦计划将其支付系统整合入RLUSD生态，实现全天候美元结算。

值得注意的是，上述合作关系虽具战略意义，但均未直接转化为客户即刻可用的支付功能，具体实施仍依赖各机构内部审批流程。

与其他评级机构的差异对比

穆迪的评级方法与标普全球评级（S&P Global Ratings）存在本质区别。后者采用评分制衡量稳定币维持锚定值的能力，已对USDC（得分2，稳定性强）和USDT（得分5，稳定性弱）作出评估。然而，这些数值并不等同于穆迪的存款评级，也无法直接比较。

目前尚无公开信息显示Circle或Tether已申请采用穆迪新框架进行评级。未来是否跟进取决于发行方意愿，而非此次评估的必然结果。

机构采纳仍受多重条件制约

尽管穆迪高管麦克唐纳表示评估涵盖储备质量、法律隔离、运营控制及监管合规等多个维度，但其声明仅为概括性描述，并非完整分析报告。对于机构用户而言，能否接入仍取决于自身准入审查、资产资格认定及实际运营安排。

例如，渣打银行提供的托管服务已有落地案例，而拟议的抵押用途则需额外验证。截至目前，Ripple尚未公布因该评级带来的交易量增长、银行授权扩展或赎回行为变化，亦未透露下次复审时间或触发评级调整的具体条件。