币圈界报道：

Strategy启动优先股融资计划，拓展比特币增持路径

作为全球领先的机构级比特币持有企业，Strategy（原MicroStrategy）近日披露其最新资本运作策略，将依托优先股发行实现大规模比特币增持。执行董事长Michael Saylor在第三季度财报电话会议中指出，公司当前资产负债表具备生成最高达300亿美元数字信贷的能力，无需依赖普通股增发或等待比特币价格上行即可完成融资。

转向优先股融资，降低资本结构压力

面对传统融资方式带来的股权稀释风险与市场波动影响，Strategy正系统性调整资金获取模式，逐步减少对可转换债务及普通股销售的依赖。目前，公司重点推进的是以STRC系列优先股为核心的融资工具，该类证券具备固定收益属性且在清算时享有优先权，为持续购入比特币提供了稳定资金来源。

Saylor强调：“我们有能力构建100亿、200亿乃至300亿美元的数字信贷额度。”他进一步说明，这一机制使公司在不增加股本负担的前提下，实现对核心资产的主动扩张。首席执行官Phong Le亦确认，发行数字信贷已成为公司提升比特币敞口的核心手段。

月度募资可达20亿美元，资金分配明确

Le透露，通过STRC等优先股工具，单月筹集10亿至20亿美元已具备可行性。所获资金将被拆分为两部分：一部分用于增强美元现金储备，另一部分则直接投入比特币现货采购，形成“储备-投资”闭环。

优先股定义与特征解析

优先股（Preference Shares），又称特权股，是一种介于债券与普通股之间的金融工具。其通常支付固定股息，在公司盈利分配和破产清算中优先于普通股股东，但一般不赋予投票权，适合追求稳定回报且不愿参与公司治理的投资者。

财务表现强劲，比特币持仓再创新高

根据最新财报数据，公司第三季度实现净利润195.3亿美元，主要得益于数字资产组合价值增长209.1亿美元。截至10月25日，公司持有的比特币总量已达848,517枚，相较年初增长26%。

公司特别澄清，所提及的300亿美元为潜在融资上限，并非既定筹资目标或承诺金额，实际使用将视市场条件与战略需求灵活调整。

未来布局聚焦资本效率与资产主导

Strategy正通过强化优先股发行机制与数字信贷体系，推动比特币积累进入高效阶段。此举不仅有助于控制股权稀释，也充分利用现有资产杠杆效应，巩固其作为全球头部企业级比特币持有者的地位。公司表示，将持续探索以资本结构优化驱动数字资产配置的新范式。

Le补充道，若每月成功募集10亿至20亿美元，公司将能够迅速将其转化为现金储备与比特币仓位，形成可持续的增持循环。