币圈界报道：

XRP ETF资金持续涌入但账面亏损逼近5亿美元

近期数据显示，五家在美国上市的现货XRP交易所交易基金合计录得约18.1亿美元的净流入，反映出机构对这一数字资产的持续关注。然而，由于当前市场价格远低于模型化平均入场成本，整体未实现亏损已攀升至约4.89亿美元。

资产净值下滑与资金流入形成明显背离

据CryptoETF Today统计，上述五只主要XRP ETF的模型化平均买入价为每枚1.72美元。截至10月30日，XRP交易价格约为1.24美元，较初始投资水平下跌超过27%，导致账面损失达4.887亿美元。这一跌幅表明，从资金投入角度观察，资产价值已大幅缩水。

对比10月20日的数据，当时未实现亏损总额为3.75亿美元，短短十日内扩大了逾1.13亿美元。此变化并非源于赎回潮，而是由代币价格持续走低所致，凸显出市场情绪的脆弱性。

尽管面临账面压力，受监管的XRP产品仍持有超十亿枚代币，显示机构在该领域的深度布局。然而，资金流入与价格表现之间的脱节仍在深化，成为当前市场的一大特征。

其中，Canary Capital旗下XRPC基金亏损最为严重，其模型平均买入价高达1.99美元，比当前市价高出约37%。而Bitwise与富兰克林邓普顿的产品也贡献了大部分浮亏份额。相较之下，Grayscale和21Shares的基金亏损幅度较小，显示出不同管理策略带来的差异。

值得注意的是，投资者可能在不同时段以不同价格购入份额，部分机构采用对冲机制也可能影响实际风险敞口。因此，这些估算仅反映整体趋势，并非个体账户的真实损益。

名词解释：Canary Capital是一家专注于数字资产投资的资产管理公司，致力于开发和运营提供如XRP等加密资产敞口的交易所交易基金。

ETF追踪器数据显示，资金流入与市场价格之间的偏离现象日益突出，致使相关投资者整体账面亏损接近5亿美元。

巨额流入难掩资产价值持续萎缩

自2025年11月以来，五只XRP ETF累计吸引18.1亿美元净流入，但目前所管理的总资产规模约为14.2亿美元。这种差距主要由价格波动及常规份额申购赎回行为造成，而非对亏损的直接计量。

早在10月初，类似估值偏差便已显现——当时在资金流入18亿美元后，总资产管理规模为14.8亿美元。此后，随着XRP价格进一步下行，基金净值再度恶化。

此外，自9月起，资金流入速度明显放缓。此前每日净申购额常达数千万美元，但到10月14日已降至约74万美元。初步报告指出，10月30日当天出现近70万美元的净流出，标志着资金流入势头趋于疲软。

虽然受监管的XRP ETF仍吸引机构关注，但基础资产价格持续承压，且自9月高点以来的资金流入量大幅回落，整体资产价值正面临收缩压力。

回升需超39%涨幅才能覆盖平均成本

以模型化平均入场价1.72美元为基准，若要使当前1.24美元的价格回到投资者平均成本线，理论上需实现约39%的上涨空间。这一目标远高于短期技术阻力位，且缺乏明确支撑信号。

1.72美元更多是统计意义上的数值标记，而非市场共识的强支撑或清算阈值。不同投资者的建仓时间、风险偏好和退出策略存在差异，因此实际回本路径将呈现分化。

全球知名投行高盛此前披露其在XRP ETF中持有8,700万美元头寸，机构参与度依然引人注目。然而，此类持仓并不构成价格上行的必然保证，尤其在加密市场整体抛压未减的背景下。

近期XRP向交易所转移的数量增加，引发对潜在抛售的担忧，但此类链上活动未必代表已完成销售行为，仍需结合交易量与市场结构综合判断。