币圈界报道：

比特币77,700美元成本基准或将逆转为下行压制

随着比特币价格回落至76,500美元附近，此前1至3个月入市的投资者正普遍处于亏损状态，其平均持仓成本为77,700美元。这一水平已从历史上的支撑角色转变为潜在的阻力区域，因大量浮亏仓位可能触发止损或获利了结行为。

浮亏群体成本中枢或演变为抛压区

据链上分析平台CryptoQuant监测，当前比特币交易价格低于近期入场投机者的实现价格，这些投资者对价格波动敏感度较高。在牛市中，此类成本线曾提供支撑；但一旦价格跌破，其角色可能发生反转。

分析师指出：“当市场价格低于成本基准时，原本的支撑可能转化为阻力——因为亏损者倾向于在回本时选择离场。”

目前，交易者实现价格带的中心值为77,700美元，而实际价格约为76,500美元，两者差距正在收窄。同时，实现价格带的下轨对应约12%的整体亏损水平，即68,400美元，该位置曾在6月初首次失守后引发显著回调。

短期持有者盈利空间持续压缩

在77,000美元以下，比特币也逼近短期持有者（STHs）的成本基准，其平均持仓周期为155天，当前实现价为75,832美元。该群体的市值与实现价值比率（MVRV Ratio）读数为1.012，接近盈亏平衡点。

一旦价格跌破此阈值，下一个重要心理关口为MVRV指标0.85，被市场视为“战术性投降”或“空头陷阱”的信号区域。该水平曾在6月初被击穿，随后于8月中旬重新站稳。

当前市场动态显示，尽管价格仍在调整，但实现价格趋势仍稳步抬升，预示着未来反弹动能可能受制于浮亏盘的抛压释放。