币圈界报道：

Ripple旗下RLUSD获穆迪投资级信用评定，成首个受评稳定币

穆迪投资者服务公司近日为Ripple发行的美元支持型稳定币RLUSD授予了A2长期信用评级及最高等级的P-1短期评级。此举标志着穆迪首次将其新型信用评估框架应用于在XRP Ledger和以太坊上发行的法币挂钩代币，开启机构级稳定币信用审查的新篇章。

核心评级结果与资产覆盖情况

此次评级涵盖由标准托管信托公司（Standard Custody & Trust Company）——Ripple在纽约监管下的子公司——在两个区块链网络上发行的全部RLUSD义务。评级结果显示，该代币获得穆迪投资级长期评级A2，以及最高级别的短期评级P-1。据披露，其储备资产覆盖率约为103%，主要由现金及短期美国国债构成，其中纽约梅隆银行（BNY）担任主要托管方。

评级框架与法律隔离机制解析

穆迪采用专为法币支持型代币设计的信用分析模型，将传统金融中的信用评估逻辑延伸至数字资产领域，重点考察储备资产质量、法律隔离程度与流动性管理能力。该方法虽借鉴了银行存款评级体系，但针对代币化债务结构进行了结构性适配。根据穆迪标准，A2属投资级范畴，而P-1为最高短期等级，两者分别对应不同偿还周期，不可互换使用。

机构合作进展与市场应用扩展

此次评级发布之际，Ripple正持续推进其银行与托管生态布局。10月27日，公司宣布与纽约梅隆银行深化合作，新增对XRP及RLUSD的托管支持，并探索代币化贸易融资场景。与此同时，渣打银行迪拜分行已于10月12日上线机构级RLUSD托管服务，而与LMAX集团的抵押安排仍待审批。此外，与Cross River Bank的合作旨在将RLUSD嵌入其支付系统，实现全天候美元结算，但尚未全面开放给所有客户。

与其他评级体系的差异与局限性说明

穆迪的评级与标普全球评级的稳定币评估体系存在本质区别。标普采用数值评分机制评估代币维持锚定值的能力，已对USDC和USDT分别给出2分（强）与5分（弱）的评价。然而，这些分数并非存款评级，亦无法直接与穆迪的A2/P-1进行等价比较。目前并无公开信息显示Circle或Tether已申请适用穆迪新方法，未来是否采纳取决于发行方主动决策。

机构准入仍依赖独立审批流程

尽管获得投资级评级，但该结果并不自动赋予机构用户使用权限。实际接入仍需通过各银行自身的合规审查、资产资格认定与运营授权流程。例如，渣打银行提供的托管服务是基于其自身风控体系，而拟议的抵押用途则涉及额外操作审批。截至目前，Ripple未公布因本次评级带来的具体交易量增长、银行授权范围或赎回行为变化。同时，公告中也未明确下一次复审时间或触发评级调整的关键条件。