币圈界报道：

Strategy拟借优先股融资拓展比特币头寸，构建新型资本架构

Bitcointreasury旗下机构Strategy（前MicroStrategy）近日披露，将通过发行优先股方式筹集资金，以进一步增持比特币。其执行董事长Michael Saylor在最新季度财报电话会上指出，公司资产负债表具备生成最高达300亿美元数字信贷的能力，无需依赖普通股增发或等待币价上涨即可实现融资。

资本路径转型：从可转债到优先股主导

作为长期以持有大量比特币著称的企业，Strategy正调整其融资模式，逐步退出传统可转换债务及普通股销售渠道。当前重点转向以STRC系列为代表的优先股工具，为持续购入比特币提供稳定资金来源。

Michael Saylor强调该机制的规模潜力：“我们有能力创造100亿、200亿乃至300亿美元的数字信贷。”他补充道，这一融资路径既避免了股权稀释，也摆脱对市场行情的依赖，使比特币采购更具战略自主性。

首席执行官Phong Le进一步确认，发行数字信贷已成为提升比特币敞口的核心手段。“获取比特币的主要途径是构建数字信贷体系，”他表示，并透露单月通过STRC等优先股募资10亿至20亿美元已具备可行性。所得资金将部分用于建立美元现金储备，其余则直接投入比特币购买。

优先股本质解析：高优先级、低投票权的金融工具

优先股（Preference Shares），又称特权股，是一种享有固定股息支付权且在公司清算时优先于普通股获得资产分配的股权类别，通常不具备表决权，但具有更高的收益保障性与清偿顺位。

财务表现强劲，比特币持仓突破八十四万枚

Strategy公布第三季度业绩显示，净利润达195.3亿美元，主要源于其数字资产组合价值增长209.1亿美元。截至10月25日，公司持有的比特币总量已达848,517枚，较年初增长26%。

公司特别说明，所提及的300亿美元为潜在融资上限，不代表立即或确定的筹资目标。

未来布局：以优先股驱动比特币战略扩张

通过聚焦优先股发行与数字信贷体系，Strategy致力于加快比特币积累节奏，同时控制股权稀释风险并高效利用现有资产。作为全球领先的机构级比特币持有者之一，该公司正试图在数字资产投资领域树立新范式。

Phong Le解释称，若单月成功募集10亿至20亿美元，资金将被合理配置于现金储备与直接比特币购置之间，形成可持续的资本循环机制。