币圈界报道：

VanEck发布新型主动管理基金WBMO：整合比特币间接敞口与多资产策略

10月27日，VanEck正式推出其“财富构建者”系列下的新型交易所交易基金WBMO。该产品将全球股票、固定收益工具、实物资产及间接的比特币风险敞口纳入统一投资框架，采用主动管理方式运作，年化管理费率为0.26%，旨在为投资者提供一体化资产配置解决方案。

架构设计：开放生态下的综合配置模型

WBMO基于VanEck既有的“财富构建者”投资模型开发，目标是将原本仅限于高净值客户通过私人顾问渠道获取的复杂策略，转化为可广泛交易的ETF产品。基金经理负责动态选择底层标的、执行再平衡操作，并在开放式架构下整合自有及第三方ETF资源。

该组合涵盖全球权益类与债券类资产，叠加黄金等实物资产配置，聚焦长期结构性趋势，包括技术革新、财政政策演变以及通胀周期变化。据多资产解决方案主管David Schassler介绍：“我们筛选了未来十年最具增长潜力的资产类别，并以系统性方法优化其协同效应。”

加密资产暴露路径：通过子实体间接实现

WBMO不直接持有数字资产，而是通过一家位于开曼群岛的全资子公司，经由数字资产交易所交易产品（ETP）获得相关敞口。该结构符合美国联邦税务监管要求，且在每财季末，对子公司的总投资比例通常不超过总资产的25%。

这一上限适用于所有资产类别，而非专为比特币设定。具体配置比例取决于宏观经济研判、资本市场预期，以及对底层产品流动性、成本效率和风险调整后回报的综合评估。值得注意的是，基金本身不参与期货、期权或互换合约交易，尽管其持有的底层ETP可能使用衍生工具。

费用安排：减免机制降低实际支出

根据披露信息，该基金的管理费为0.15%，预计基金费用为0.18%，毛费率为0.33%。通过0.07%的费用豁免，最终净费率降至0.26%。该项减免由顾问方提供，金额相当于其从底层基金中获得的费用部分。

同类产品表现参考：NODE基金持仓动态

作为同一系列的先行产品，2025年5月推出的NODE基金专注于区块链基础设施及相关企业，涵盖矿企、交易所、数据中心及金融科技公司。截至2026年9月报告期，其对比特币ETP的敞口已从6月底的约7%上升至9月底的16.8%。

加上以太坊、Solana、Zcash和Hyperliquid等其他加密资产ETP，NODE基金整体加密敞口达到22.1%。数据显示，其与比特币的相关系数由8月的0.42升至9月的0.70，主要受加密持仓增加推动。矿业公司与比特币的平均年初至今相关性为0.46。团队强调偏好现货型ETP，对数字资产财库类公司保持低配，以规避杠杆与股权稀释风险。

宏观环境：美国比特币ETF资金流波动加剧

近期美国比特币ETF呈现显著资金流动分化。据Farside Investors统计，10月19日至21日连续三日分别录得5.267亿美元、2320万美元和5.248亿美元净流入，累计超10.7亿美元。此前一周内，10月5日至9日曾出现6.789亿美元流出，10月12日至16日亦有2.284亿美元撤离。

具体来看，10月21日贝莱德IBIT获2.35亿美元流入，富达FBTC吸引2.127亿美元，而Grayscale GBTC和Bitcoin Mini Trust分别迎来3260万美元与820万美元资金注入。

产品调整：撤销Lido质押以太坊ETF注册申请

VanEck于10月15日提交撤回其拟议中的Lido Staked Ethereum ETF注册申请。此前于10月14日提交的文件显示，该产品从未正式生效，也未发行或销售任何份额。

该产品原计划追踪stETH代币表现，并自动累积质押奖励。招募说明书列明了验证者惩罚、智能合约漏洞及流动性风险等潜在问题。公司在撤回声明中未说明放弃原因，亦未透露是否有替代方案推出。