币圈界报道：

以太坊“Glamsterdam”升级暂停：需求不足成核心制约因素

原定于10月26日在Hoodi测试网启动的以太坊重大升级“Glamsterdam”，现已正式中止激活流程。开发团队未公布新时间表，主网亦无明确上线规划。此次变动并非技术故障，而是对链上实际使用强度的深度反思——当前网络活跃度极低，升级所承诺的性能提升缺乏现实应用场景。

测试网调整：关键配置被移除，容量扩展暂缓

根据以太坊基金会10月22日公告，原本计划在Hoodi测试网部署的Amsterdam执行层与Gloas共识层参数已被取消。同时，区块Gas上限从2亿的扩容计划也一并搁置。该测试网本是节点运营商验证真实环境软件兼容性的最后阶段，如今却因核心提案争议陷入停滞。

EIP-8037引发风险顾虑，智能合约兼容性存疑

本次延期的直接导火索为单一改进提案EIP-8037。该提案可能影响长期运行、不可更改的智能合约行为逻辑。由于这些程序自部署以来即基于特定经济模型运行，任何规则变更都可能导致历史代码失效或资产锁定。开发者选择优先解决潜在风险，而非强行推进时间节点。

主网状态稳定，用户无需操作

此次通知仅影响Hoodi测试网节点运营者，要求其更新至最新版本。主网用户的所有资产、地址及密钥均不受影响。当前区块链仍维持“Fusaka”升级后的协议特征，但这些功能在现有低需求环境下几乎处于闲置状态。

基础费用低迷：0.058 Gwei反映链上活动真空

以太坊交易的基础费用是衡量网络真实计算需求的核心指标。周六晚间，该数值仅为0.058 Gwei，过去30天平均值为0.484 Gwei，仅为历史均值18.51 Gwei的约3%。这意味着当前转账成本极低，用户支付几美分即可完成操作，但这也暴露了链上使用率严重不足。

通缩机制失灵：燃烧量远低于发行量

自2021年费用改革以来，基础费用被销毁而非支付给验证者。当销毁总量超过新发行量时，流通供应量将缩减。目前这一平衡点位于13.63 Gwei。当前费用水平距离该阈值相差近235倍，导致燃烧规模微乎其微。过去24小时仅销毁19.92枚以太币，30天累计不足3,200枚，占总销毁量的不到万分之七。

每日新增2,954枚，供应量年增0.88%

数据显示，以太币流通供应量已从24小时前的1.22174288亿增至1.22177242亿，单日增长2,954枚。按此速率推算，年增量约108万枚，相当于流通总量的0.88%。这一趋势意味着供应持续扩张，稀释效应显著，削弱了“通缩叙事”的可信度。

期权到期后价格回落，趋势未见反转

10月30日月度期权结算后，市场并未出现预期中的抛压。尽管短期反弹发生，但当前价格2,256美元仍低于过去7日均价2,307美元和30日均价2,465美元。这表明前期压力释放并未改变整体下行格局，上涨仅为技术性反抽。

升级延期不改基本面，需求才是价格锚点

在我们看来，“Glamsterdam”延迟并非近期价格波动的关键变量。在基础费用仅为0.058 Gwei的背景下，扩容升级解决的是一个根本不存在的问题。空旷的网络通道无法承载更多流量，增加容量并无实质意义。真正决定未来价值的，是何时能形成可持续的链上需求。

关键支撑与阻力位：2,221美元与2,465美元

日内低点2,221美元是近期重要支撑，若跌破则可能下探10月低点区域。上方阻力依次为2,300美元整数关口和30日均线2,465美元。只有收盘价持续高于2,465美元，才可视为趋势逆转信号。

质押回报需覆盖稀释，德国税务政策动态调整

持有者若考虑质押，需注意收益来自新发行的以太币，本质上是稀释份额。在供应年增0.88%的背景下，质押利率必须超过此数值才有真实增值。德国现行规定仍为一年持有期免税，但质押奖励当年征税，且十年锁定期已废止。建议清晰区分购买日期与质押流入，以便准确税务申报。

核心观察：只有基础费用逼近13.63 Gwei，供应才会逆转

请将注意力从升级时间表转向基础费用变化。只有当该值接近13.63 Gwei时，销毁量才可能超越发行量，实现净供应收缩。在当前成本结构下，交易所手续费差异比价格波动更直接影响投资决策。务必在回报预期中纳入稀释因素，并合理规划税务处理。