币圈界报道：

Hyperliquid实施大规模代币销毁，38.9亿美元资产被永久移除

去中心化衍生品协议 Hyperliquid 已完成对4987万枚HYPE代币的永久清除，这一数量约占其10亿枚最大供应量的4.99%，按当前市价计算，被移出流通的代币总价值达到38.9亿美元。

自动化销毁流程依托不可篡改的援助基金架构

该平台采用基于智能合约的自动回购与销毁机制，将协议产生的手续费持续转化为代币回收行为。截至目前，系统累计收入已突破13.8亿美元，为该机制提供了可持续的资金支持。

核心执行组件为“援助基金”——一个无私钥控制的智能合约池。在2025年12月举行的验证者投票中，超过85%的节点确认该基金已进入不可逆的销毁状态。高达97%至99%的交易费用被定向注入此基金，用于定期执行代币注销。

术语解析：援助基金

援助基金是Hyperliquid生态中的透明资金池，专用于累积协议收入并触发代币回购。由于其无私钥管理特性，所有操作均可链上验证，确保了流程的可审计性与去中心化运行。

在最近24小时内，系统从169万美元的日均协议收入中销毁了19,700枚HYPE，对应价值约159万美元。过去30天内，平台共产生6,352万美元收入，使历史总收入达13.8亿美元。

通缩模型面临解锁压力，净供应量趋势仍存上升风险

除了基础交易费外，平台还部署了多层机制以增强代币稀缺性。销毁过程以美元计价结算，因此随着价格波动，每单位美元所能抵消的代币数量随之变化。目前HYPE价格稳定于78至80美元区间，导致单美元销毁效率下降，进而减缓整体销毁节奏。

平台长期减少流通总量的能力，取决于协议收入增长能否匹配或超越开发团队及早期贡献者的代币归属节奏。当前每月新增990万枚代币进入市场，远超约59.1万枚的月度销毁规模，导致净流通供应量呈上升趋势。

尽管协议已成功实现大规模代币清除，且设计初衷为通缩导向，但若未来活动水平未显著提升、销毁速率未能追上解锁进度，整体供应量预计将持续扩张，通缩效应或将受到抑制。