币圈界报道：

上市公司比特币囤积达130万枚，融资可持续性受关注

当前已有180家上市公司合计持有约130万枚比特币，占比特币总供应量的6.2%。然而，市场对这一扩张路径的长期融资可行性提出质疑，尤其是折价发行优先股是否会影响投资者热情，进而削弱企业持续购币的资金来源。

头部企业占据主导地位，持仓集中度高

MicroStrategy（现称Strategy）以848,517枚比特币占据企业总持仓近三分之二份额。截至10月29日，其发行的优先股STRC收盘价为99.34美元，略低于面值100美元。另一重要参与者Strive在10月中旬完成新一轮增持，将持仓量提升至43,000枚，增幅显著。

优先股融资机制面临压力测试

Bitfinex分析指出，尽管公司依赖优先股获取资金用于比特币采购，但若投资者要求过大折扣，可能破坏融资节奏。一旦融资中断，企业或将被迫在股息支付压力下出售资产，形成恶性循环。

调整分红频率以降低股价波动

为应对除息日带来的价格剧烈波动，Strategy股东批准修订案，允许每日记录分红。新制度将于11月1日正式实施，预计能进一步缓解市场反应。此前每月分红导致约49个基点的下跌，调整为双周后降至36个基点，未来转向每日分配有望继续优化。

Strive先行布局：高频分红与融资并行

总部位于达拉斯的Strive早在6月便启动每日分红机制，其SATA优先股提供可变股息率（初期13%），次级股SATS固定年利率15%。清算顺序上，债权优于优先股，而SATA持有人优先于SATS。该公司10月以每股90美元发行700万股SATS，募资约6.3亿美元，虽折价发行，但并非财务困境信号。

现金储备增强，购币行动持续推进

根据提交给SEC的文件，Strive在10月17日至23日期间以平均82,732美元/枚的价格（含费用）购入6,182枚比特币，持仓从36,818枚增至43,000枚。截至10月23日，其现金及等价物达5.044亿美元，较一周前增长明显。此外，公司持有价值约5,020万美元的505,000股STRC优先股。

分红结算规则仍遵循纳斯达克流程

Strategy强调，每日分红记录日虽涵盖周末和节假日，但通过存管信托公司（DTC）清算的股份，非交易日的记录视作前一交易日生效。例如，11月6日至8日的分红将统一以周五为记录日，并于周一支付。在T+1结算周期下，当日买入者将错过三笔分红，卖出者则保留权利。其他渠道持有的股份处理方式可能不同。