币圈界报道：

Hyperliquid实施大规模代币销毁，38.9亿美元资产正式退出流通

去中心化衍生品协议 Hyperliquid 已完成对4987万枚 HYPE 代币的永久清除操作，占其10亿枚最大供应量的接近5%。根据链上数据，这些被移除的代币当前市场估值约为38.9亿美元。

协议收入驱动的自动化销毁机制启动

该平台通过一套可验证的自动化流程，将每日产生的交易费用转化为持续回购并销毁代币的行为。截至目前，系统累计创收已突破13.8亿美元，为这一通缩机制提供了坚实的资金基础。

核心执行组件为“援助基金”——一个由智能合约控制、无法访问私钥的透明资金池。在2025年12月的验证者投票中，超过85%的节点确认该基金进入不可逆的销毁状态。平台约97%至99%的交易手续费被定向注入此基金，用于支持定期代币注销。

术语解析：援助基金

援助基金是 Hyperliquid 生态内用于集中收取手续费并执行代币回购的去中心化智能合约。其无权访问特性确保了资金使用过程完全公开可查，实现自动运行与审计透明。

在最近24小时内，系统从合计169万美元的日均协议收入中，销毁了19,700枚 HYPE 代币，折合价值约159万美元。过去一个月内，平台共产生6352万美元收入，使历史总收入达到13.8亿美元。

通缩设计面临解锁压力，净供应量仍呈增长趋势

Hyperliquid 的通缩模型不仅依赖基础交易费，还引入额外的动态销毁规则以维持稀缺性。销毁行为以美元计价执行，因此当市场价格波动时，每单位美元所能触发的销毁数量随之调整。目前 HYPE 价格位于78至80美元区间，导致单位美元对应的销毁规模缩小，从而减缓整体销毁节奏。

尽管销毁行动显著减少了流通总量，但由于每月新增解锁量高达990万枚，远超当前月度销毁能力（约59.1万枚），导致净流通供应量仍在持续扩张。平台虽具备通缩属性，但若未来手续费收入未实现同步增长或销毁效率未能提升，整体供应量预计将持续攀升。