币圈界报道：

VanEck发布新型主动管理基金WBMO：融合比特币间接敞口的多元化配置方案

VanEck于10月27日正式启动其“财富构建者”系列下的新基金WBMO，该产品以主动管理方式整合全球股票、债券、实物资产及间接的比特币风险敞口，年度净管理费为0.26%。

一站式资产配置架构：面向财务顾问的策略普惠化

WBMO基于VanEck现有“财富构建者”模型组合设计，首次将原本仅限于第三方财富管理平台提供的复杂配置策略，以标准化ETF形式向更广泛投资者开放。基金管理团队负责标的筛选、权重分配与定期再平衡，采用开放式结构，涵盖自研基金与外部第三方ETF产品。

该组合覆盖全球权益与固定收益类资产，并纳入黄金等实物资产，聚焦技术革新、财政政策演变及通胀趋势等长期主题。多资产解决方案主管David Schassler指出：“我们精选了未来十年最具增长潜力的资产类别，通过系统性协同机制实现风险收益优化。”

加密暴露路径：通过ETP间接获取数字资产参与权

WBMO不直接持有加密货币，而是通过数字资产交易所交易产品（ETP）实现相关敞口。根据10月14日提交的招募说明书，部分持仓由一家全资设立于开曼群岛的子公司执行，主要承担对数字资产、大宗商品及相关工具的投资职能，并受制于联邦税务合规要求。

文件明确，每财季末，基金对该子公司的投资额不得超过总资产的25%。此上限适用于所有投资类别，非专设比特币比例。具体配置由宏观经济研判、资本市场预期及底层产品的流动性、成本、风险调整回报综合决定。

尽管基金本身不直接涉足期货、期权或互换合约，但其底层的ETP可能使用衍生工具进行运作。

费用结构透明：减免机制降低实际支出

WBMO的管理费率为0.15%，预计基金层面收费为0.18%，毛费合计0.33%。通过0.07%的费用减免，最终净费率降至0.26%。该减免源自顾问方对其关联公司从底层基金获得费用的返还，旨在提升投资者实际回报。

同系产品NODE表现追踪：加密配置持续加码

作为前期探索，VanEck旗下另一主动管理基金NODE已于2025年5月上线，专注于区块链生态企业，涵盖矿企、交易所、数据中心及应用数字技术的金融科技公司。

据2026年9月发布的评论报告（披露于10月6日），NODE基金对比特币ETP的持仓占比从6月底的约7%升至9月底的16.8%。叠加以太坊、Solana、Zcash和Hyperliquid等其他加密相关ETP后，整体加密敞口达22.1%。需强调的是，上述数据反映的是NODE基金的持仓情况，非WBMO配置水平。

报告还显示，NODE与比特币的相关系数由8月的0.42上升至9月的0.70，主因是加密资产仓位增加。其矿业公司持仓与比特币的平均年初至今相关性为0.46。团队表示，在扩展加密敞口时优先选择现货型ETP，并对数字资产财库类公司保持低配，以规避杠杆与股权稀释风险。

宏观背景：美国比特币资金流呈现剧烈波动

近期美国比特币ETF资金流向出现显著震荡。据Farside Investors统计，10月19日至21日连续三日分别录得5.267亿美元、2320万美元和5.248亿美元的净流入，累计超10.7亿美元。此前10月5日至9日则遭遇6.789亿美元流出，10月12日至16日又撤出2.284亿美元。

具体来看，10月21日贝莱德IBIT获2.35亿美元流入，富达FBTC吸引2.127亿美元，而Grayscale GBTC与Bitcoin Mini Trust分别获得3260万美元和820万美元流入。

产品线调整：撤回Lido质押以太坊ETF注册申请

VanEck在产品布局上亦有动态调整。该公司于10月15日提交申请，正式撤回拟议中的Lido Staked Ethereum ETF注册。此前10月14日提交的文件表明，该产品从未完成注册，也未发行或销售任何份额。

该拟议基金原计划通过MarketVector开发的基准追踪stETH（Lido质押以太坊代币），并自动累积质押收益。招募说明书列明了验证者惩罚、智能合约漏洞及流动性风险等潜在问题。但在撤回通知中，公司未说明放弃原因，亦未透露是否有替代方案。