币圈界报道：

穆迪首次授予稳定币投资级评级，RLUSD获A2与P-1双项认证

穆迪投资者服务公司宣布对Ripple推出的美元支持型代币RLUSD授予A2长期信用评级及最高级别的P-1短期评级，成为首个被纳入其新稳定币评估框架的法币挂钩数字资产。该评级覆盖由标准托管信托公司（Standard Custody & Trust Company）在XRP Ledger与以太坊网络上发行的全部义务，标志着传统金融信用体系向去中心化资产迈出关键一步。

核心信用指标揭示资产覆盖优势

根据公开信息，当前RLUSD的储备资产覆盖率达约103%，表明底层资产总额略高于流通代币总值。主要储备形式包括高流动性现金及短期美国国债，由纽约梅隆银行担任核心托管机构。这一结构设计旨在确保在常规市场条件下维持稳定价值锚定，但未明确说明极端压力情境下的即时变现能力。

评级框架融合传统金融分析逻辑

穆迪将本次评估建立在其全新的稳定币信用分析模型之上，重点考量储备质量、法律隔离机制、流动性状况以及发行人治理架构。该方法借鉴了银行存款评级的成熟路径，同时针对代币化债务工具的特殊性作出调整。其中，A2属投资级长期分类，而P-1为最高等级短期评级，二者分别对应不同期限的偿付能力判断，不可等同视之。

监管环境与运营透明度成评估焦点

标准托管公司受纽约州金融服务部（NYDFS）严格监管，其运营活动处于持续监督之下。然而，本次评级并不赋予代币银行存款保险属性，亦未披露在大规模赎回请求下，储备组合中可快速转换为现金的比例。相关公告亦未设定下次复评时间表或触发降级的具体条件。

Ripple同步推进银行合作拓展应用边界

此次评级发布之际，Ripple正加速构建机构级基础设施网络。纽约梅隆银行不仅继续担任主要托管人，还新增对XRP与RLUSD的托管支持，并探索代币化贸易融资场景。与此同时，渣打银行迪拜分行已上线面向机构客户的RLUSD托管服务，而与LMAX集团的抵押协议尚待审批流程完成。此外，Cross River Bank计划将RLUSD嵌入其支付系统，实现全天候美元结算，但尚未全面开放至所有客户。

与其他评级体系存在本质差异

不同于标普全球评级采用数值评分体系衡量稳定币可靠性——如对USDC评出2分（强），对USDT评出5分（弱）——穆迪采取的是传统的存款评级模式。目前无证据显示Circle或Tether已申请采用穆迪的新方法进行评估。未来是否采纳，取决于发行方主动决策，而非此次评级的自然延伸。

机构采纳仍依赖独立合规审查

尽管高管麦克唐纳强调评估涵盖储备信用、托管关系与监管控制等多个维度，但这些陈述仅反映评估范围，不能替代完整评级意见。对于金融机构而言，能否接入该资产仍需通过各自的准入流程、风险合规审查及内部授权程序。例如，渣打提供的托管服务属于已有资质确认，而抵押用途则涉及额外运营审批。截至目前，未有数据表明评级带来新的交易量增长或客户授权扩展。