币圈界报道：

Hyperliquid执行大规模代币销毁，38.9亿美元资产被永久移除

去中心化衍生品协议 Hyperliquid 已完成对4987万枚HYPE代币的永久销毁操作，占其10亿枚最大总供应量的近5%。根据链上数据，当前市场价格下，此次销毁涉及资产价值已达38.9亿美元。

协议收入驱动的自动化销毁机制启动

该平台采用一套基于智能合约的自动回购与销毁系统，将每日产生的交易手续费转化为持续购回并清除流通代币的行为。截至目前，平台累计协议收入已突破13.8亿美元，为这一长期通缩机制提供了坚实的资金基础。

援助基金：不可篡改的透明资金池

销毁流程依托名为“援助基金”的专用智能合约，该结构不绑定任何私钥，确保资金使用过程完全可验证、不可干预。2025年12月，在超过85%验证节点投票支持后，该基金正式进入销毁状态。其中97%至99%的交易费用被定向注入此池，用于执行定期代币注销。

术语解析：援助基金

援助基金是Hyperliquid生态中一个无权限控制的智能合约，专用于汇集交易手续费，并自动执行代币回购与销毁。其设计保证了运营透明性与抗审查能力。

在最近24小时内，系统从总计169万美元的协议收入中，销毁了19,700枚HYPE，约合159万美元。过去30天内，平台共产生6,352万美元收入，使历史总收入达到13.8亿美元。

通缩逻辑面临结构性挑战

尽管协议实施了以美元计价的动态销毁机制，使得每单位费用可触发的代币注销量随价格波动而调整，但当前HYPE价格稳定在78至80美元区间，导致单位美元对应的销毁数量偏低，从而减缓了整体缩减节奏。

平台长期减少流通量的能力取决于销毁速率是否能匹配开发团队及早期投资者的代币释放节奏。目前每月有约990万枚代币被解锁进入市场，远超当前约59.1万枚的月度销毁量。

虽然协议已成功移除大量代币，但由于新增供应量持续高于销毁量，净流通量仍在扩大。尽管系统具备通缩设计初衷，若未来销毁效率未能同步提升，整体代币供应预计将维持上升趋势。