币圈界报道：

以太坊重大更新“Glamsterdam”暂停：链上活跃度不足成关键制约

原定于10月26日在Hoodi测试网启动的以太坊下一次重大升级“Glamsterdam”，已正式中止激活流程。开发团队未公布新上线时间，主网亦无明确规划。此次延迟并非偶然，而是对当前链上实际需求严重不足的直接回应。

测试网验证中断：核心提案引发系统性风险担忧

“Glamsterdam”作为继“Fusaka”之后的版本，包含多项执行层与共识层变更。尽管Sepolia测试网已完成验证，但Hoodi测试网的部署计划被取消。该网络本用于节点运营商在真实环境前进行压力测试，其功能包括提升每区块Gas上限至2亿，以模拟未来扩容能力。

根据以太坊基金会10月22日公告，原定配置已被移除，且未说明替代方案或主网时间表。这一决定源于单一提案——EIP-8037，其潜在兼容性问题可能影响长期运行的智能合约，引发安全顾虑。

规则变更的隐性成本：旧合约与新机制的冲突风险

EIP-8037的争议焦点在于其对已有不可变智能合约的影响。这些程序自部署以来，始终基于特定成本结构运行。若底层规则突变，可能导致无法预料的行为，甚至造成资金损失。

开发人员选择优先解决此隐患，而非强行推进时间节点。在测试环境中发现问题尚可承受；一旦主网上线后出现异常，后果将难以挽回。因此，建设工作暂时停滞，等待技术闭环。

主网状态未受影响：用户无需操作

本次通知仅针对Hoodi测试网的节点运营方，要求其停止软件更新。所有持有以太币的用户，无论通过交易所或自托管钱包，均无需采取任何行动。账户余额、地址及私钥保持不变。

区块链仍维持“Fusaka”版本的特性。目前这些功能几乎未被启用，因为链上活动水平极低，现有容量绰绰有余。

基础费用跌至历史低位：链上需求严重萎缩

以太坊交易的基础费用是衡量计算资源需求的最真实指标。周六晚间，该数值为0.058 Gwei，过去24小时平均为0.092 Gwei，过去30天平均为0.484 Gwei。

相较自引入该机制以来的长期均值18.51 Gwei，当前水平仅为约1/300。这意味着普通转账成本仅数美分，对用户友好，但对通胀模型构成挑战。

通缩机制失效：燃烧量远低于发行量

自2021年改革起，基础费用不再支付给验证者，而是永久销毁（燃烧）。同时，系统每年增发新以太币作为奖励。当燃烧量超过发行量时，流通供应下降；反之则上升。

据ultrasound.money数据，平衡点位于13.63 Gwei。当前0.058 Gwei差距达235倍之多。过去24小时仅销毁19.92枚以太币，价值约44,600美元；30天累计销毁3,150枚，占总销毁量不到万分之七。

每日新增2,954枚以太币：供应量持续扩张

数据显示，24小时内流通供应量从122,174,288增至122,177,242，净增加2,954枚。按此速度，年增长率约为0.88%。若维持现状，一年内将新增超百万枚以太币。

这使得“稀缺性”叙事失去支撑。当前市场购买行为并未减少流通量，反而加速稀释。投资者需关注质押收益率是否足以覆盖这一年度通胀率。

期权到期后反弹乏力：趋势未反转

10月30日月度期权到期后，市场未出现预期中的抛压。然而，以太币价格仍低于过去7日均价2,307美元与30日均价2,465美元。当前报价2,256美元，较月均低约8%。

反弹仅构成短期修正，未能扭转整体下行趋势。价格尚未突破关键阻力位，技术形态仍偏空。

升级延期不影响价格逻辑：需求才是核心变量

在编辑团队看来，本次延期属于次要事件。当前链上并无拥堵，扩容升级解决的是不存在的问题。在基础费用仅为0.06 Gwei的情况下，增加区块容量无实质意义。

长远来看，“Glamsterdam”目标是实现更快、更低成本的交易，吸引应用回流。但该愿景依赖于真实使用场景的恢复。投资者应延后对升级驱动价格的期待，而聚焦于链上活动的真实变化。

关键支撑与阻力：2,221美元与2,465美元

日内低点2,221美元是近期主要支撑位，若跌破，将打开通往十月低点区域的空间。上行方面，2,300美元整数关口为首道阻力，其后为30日均线2,465美元。

只要价格低于2,465美元，任何上涨均为反弹，非反转。真正转势需收盘价稳定高于该水平至少一天。

质押与税务策略：稀释效应必须纳入考量

持有者可考虑质押以获取收益，但需注意：利息来自新发行的以太币，本质上是稀释回报。若质押收益率低于0.88%的年通胀率，则实际收益为负。

德国现行规定：持有一年以上出售免征所得税。但质押收益当年即须申报为其他收入。建议清晰区分购买日期与质押流入时间，以便正确处理税务。

监控重点转移：从升级日程到基础费用

请将注意力转向基础费用，而非升级发布时间。只有当该值接近13.63 Gwei时，供应量才可能逆转为收缩状态。

在当前环境下，交易所的手续费差异远比2,256美元与2,300美元之间的价差更具决策参考价值。务必结合稀释效应评估投资回报，并利用专业工具管理税务合规。