币圈界报道：

上市公司比特币持仓突破130万枚，融资结构面临挑战

当前已有180家上市企业合计持有约130万枚比特币，占比特币总供应量的6.2%。这一集中度引发市场关注，尤其在优先股发行折价趋势下，是否会影响未来持续购币的资金获取能力成为焦点。

头部企业主导持仓格局，策略公司占据主导地位

MicroStrategy（现称Strategy）以848,517枚比特币占据企业总持仓近三分之二份额。截至10月29日，其发行的优先股STRC收盘价为99.34美元，略低于面值100美元，反映出市场对高溢价证券的谨慎态度。

另一重要参与者Strive在10月中旬完成新一轮采购，期间买入6,182枚比特币，使总持仓达43,000枚。行业追踪机构SatsIntel数据显示，该群体已形成显著规模效应，且集中度极高。

优先股融资路径与潜在流动性风险并存

Bitfinex分析指出，尽管策略公司依赖优先股为比特币采购提供资金，但若投资者要求过大折扣，将可能中断融资节奏。一旦股息支付压力上升，企业或被迫出售资产以补足现金流，从而形成恶性循环。

分红频率改革：从每月到每日，降低股价波动

为缓解除息日前后价格剧烈波动，Strategy股东于10月28日批准修订案，允许每日记录分红。新计划将于11月1日正式启用，相关文件已提交至监管机构。届时，STRF、STRK和STRD等系列股票也将陆续跟进。

CEO Phong Le表示，此前每月派息导致股价在除息日前后平均下跌约49个基点；改为每两周一次后，跌幅收窄至36个基点。进一步转向每日分配有望继续压缩波动区间。需强调的是，此调整仅改变支付时间，并未增加实际分红总额。

Strive先行布局：每日分红与优先股并行推进

总部位于达拉斯的Strive早在6月16日即启动每日分红机制，领先于其他同行。其核心证券SATA为可变利率优先股，初始年化收益率13%，目标面值100美元；次级证券SATS则提供固定15%年回报。

清算顺序上，债权人优先于所有优先股持有人，SATA持有人又高于SATS，普通股股东排最末。值得注意的是，10月26日，公司以每股90美元价格发行700万股SATS股份，募资约6.3亿美元。尽管发行价低于票面价值，但此举并非财务危机信号——因策略公司最初发行STRC时亦采用相同定价方式。

根据向美国证券交易委员会提交的文件，Strive在10月17日至23日期间以平均82,732美元/枚（含费用）购入6,182枚比特币，持仓由36,818枚增至43,000枚。截至10月23日，现金及等价物余额达5.044亿美元，较一周前增长逾1.8亿。此外，公司持有50.5万份STRC，估值约5,020万美元。

分红结算规则：区分记录日与到账日差异

Strategy文件明确，每日分红记录日虽涵盖周末与节假日，但通过存管信托公司（DTC）清算的股份，非交易日的记录将顺延至最近一个有效交易日。

举例说明，11月6日（周五）至8日（周日）的分红将共享同一记录日与除息日，并于11月9日周一统一发放。按T+1结算周期计算，11月6日买入者将错失三笔分红，而当日卖出者仍可保留权益。

文件提醒，非DTC渠道持有的股份，或在不同交易所交易、使用异步结算流程的投资者，其处理方式可能存在差异。