币圈界报道：

比特币财库企业总持币量达130万枚，优先股融资面临折价挑战

当前已有180家上市公司合计持有约130万枚比特币，占比特币总量的6.2%。尽管企业购币热情不减，但Bitfinex指出，投资者对折价优先股的需求若持续走弱，或将影响这些公司未来以证券形式融资购买资产的能力。

头部企业持仓集中度显著，策略公司主导市场格局

Strategy（前MicroStrategy）以848,517枚比特币占据企业总持仓近三分之二份额，成为最大单一买家。截至10月29日，其优先股STRC收盘于99.34美元，略低于面值100美元。

另一重要参与者Strive在10月中旬完成新一轮采购，期间买入6,182枚比特币，使总持仓升至43,000枚。根据SatsIntel数据，该群体整体规模已逼近比特币供应上限的六分之一。

优先股融资机制与现金流管理双重考验

Bitfinex分析显示，策略公司正依赖优先股作为比特币购置资金来源，同时需维持此类证券对收益型投资者的吸引力。核心风险在于：若发行时折扣过大，可能导致融资周期中断，迫使企业在面临股息支付压力时被迫出售比特币资产。

分红频率改革缓解除息波动，每日记录成新趋势

为降低每月除息日带来的价格震荡，策略公司股东批准修订案，允许每日记录分红。根据提交的Form 8-K文件，新计划将于11月1日正式生效，后续还将扩展至其他股票系列。

CEO Phong Le表示，此前每月除息日前后曾出现约49个基点的跌幅，调整为每两周一次后降至36个基点。转向每日分配有望进一步平抑波动。需强调的是，此调整仅改变支付节奏，未增加股息总额。

Strive率先实施每日分红，优先股结构差异显现

总部位于达拉斯的Strive自6月起即对SATA优先股实行每日分红，领先于策略公司。该证券为可变利率高级优先股，初始年化收益率13%，目标面值100美元；其次级优先股SATS则固定15%年利率。

清算顺序上，债权人优先于所有优先股，而SATA持有人高于SATS持有者，普通股股东居末位。10月，公司以每股90美元发行700万股SATS，募资约6.3亿美元。尽管发行价低于票面价值，但并非财务危机信号——策略公司初期发行亦同。

据10月26日向SEC提交的文件，Strive在10月17日至23日期间以平均单价82,732美元（含费用）购入6,182枚比特币，持仓由36,818枚增至43,000枚。截至10月23日，现金及等价物达5.044亿美元，较一周前增长明显。此外，公司持有505,000股STRC，估值约5,020万美元。

分红记录日与到账日存在时间差，结算规则影响权益归属

策略公司文件揭示，每日分红记录日虽涵盖周末与节假日，但通过存管信托公司（DTC）清算的股份，非交易日的记录被视为发生在前一交易日。

举例说明，11月6日至8日的分红将共享同一周五的记录与除息日，并于11月9日统一发放。在T+1结算机制下，周五买入者将错过此次三日分红，而卖出者仍可保留权利。

文件提示，采用不同清算渠道或在非纳斯达克市场交易的股份，处理方式可能存在差异。