币圈界报道：

XRP ETF资金净流入创纪录，账面亏损逼近五亿美元

美国市场五大主流现货XRP交易所交易基金在2025年11月以来累计吸引约18.1亿美元的净流入，创下历史新高。然而，由于当前代币价格仍远低于投资者平均建仓水平，整体未实现亏损规模已达约4.89亿美元。

资产净值下滑与资金流入形成鲜明对比

根据CryptoETF Today的数据，五只主要上市的XRP ETF模型化平均买入成本为每枚1.72美元。截至10月30日，XRP交易价约为1.24美元，较建仓点位下跌27.6%，导致账面损失接近4.887亿美元。这一差距表明，尽管资本持续涌入，资产实际价值却在缩水。

相较于10月20日约3.75亿美元的亏损水平，短短十日内亏损额扩大超1.13亿美元，反映出价格下行压力加剧。该变化并非源于赎回潮，而是由持续的市场抛售所致。

尽管存在广泛浮亏，受监管的XRP产品合计持有超过十亿枚代币，显示机构对底层资产的信心依然存在。但资金流入与价格表现之间的脱节现象正日益突出。

ETF 名称 估计亏损 平均入场价格 当前参考价格
Canary Capital (XRPC) 1.793 亿美元 $1.99 $1.24 Bitwise 1.416 亿美元 未指定 $1.24 富兰克林邓普顿 (XRPZ) 1.316 亿美元 未指定 $1.24 Grayscale (GXRP) 3,570 万美元 未指定 $1.24 21Shares (TOXR) 45.9 万美元 未指定 $1.24

其中，Canary Capital旗下XRPC基金亏损最为严重，其模型化入场价高达1.99美元，比当前市价高出近37%。Bitwise与富兰克林邓普顿的基金也贡献了大部分浮亏份额。相较之下，Grayscale和21Shares的头寸受损较小。

由于投资者可能在不同价位分批建仓，且部分机构采用对冲策略管理风险，上述估算并不能完全代表个体真实盈亏状况。

名词解释：Canary Capital是一家专注于数字资产领域，运营多只加密类交易所交易基金（ETF）的资产管理公司。

ETF追踪器数据显示，资金持续流入与价格低迷之间的矛盾正在加深，导致整体账面亏损接近5亿美元。

流入激增背景下，基金净资产却持续萎缩

尽管自2025年11月以来累计净流入达18.1亿美元，但目前这五只XRP ETF总管理资产规模仅为约14.2亿美元。此差异源于价格波动及常规的申购赎回机制，而非对亏损的直接衡量。

早在10月初，已有迹象显示资产估值下降趋势。当时在18亿美元资金注入后，基金总资产为14.8亿美元；此后随着价格进一步走弱，净资产继续恶化。

此外，自9月起资金流入动能明显放缓。此前每日净申购曾达数千万美元，至10月14日已降至约74万美元。初步报告指出，10月30日出现近70万美元的净流出。

虽然机构对受监管的XRP ETF仍保持高度关注，但基础资产价格持续承压，且自9月高点以来资金流入速度大幅回落，使得整体资产价值面临收缩压力。

XRP需上涨近四成才能弥补平均成本差

以1.72美元作为板块平均建仓成本基准，若无显著价格变动影响该均值，则当前1.24美元的价格要回升至成本线，需实现约39%的涨幅。

然而，1.72美元并未构成技术层面的关键支撑或清算阈值，更多是统计意义上的参考点。不同投资者的持仓周期与策略存在差异，实际回本路径难以统一。

高盛此前披露其在XRP ETF中持有8,700万美元头寸，凸显大型金融机构的参与深度。但此类布局并不等同于价格上涨的保证，尤其在加密市场整体承压背景下。

近期XRP向交易所转移量上升，引发市场对潜在抛售的担忧，但此类链上活动未必意味着已完成销售行为。