币圈界报道：

VanEck发布融合加密与多资产的主动管理型基金WBMO

VanEck于10月27日正式推出其“财富构建者”系列下首只交易所交易基金——WBMO。该产品将全球权益、固定收益、实物资产与非直接持有的比特币风险敞口纳入统一架构，采用主动管理策略，年化管理费率为0.26%。

一体化配置框架：面向机构级策略的零售化落地

WBMO基于VanEck现有的多资产组合模型设计，旨在将原本仅限高净值客户通过第三方顾问获取的投资框架，转化为可公开交易的ETF产品。投资决策由基金经理主导，涵盖底层资产筛选、动态再平衡及风险控制。该基金采取开放生态模式，整合了自有及外部第三方ETF资源。

其核心配置覆盖全球资本市场中的主要资产类别，包括股票、债券与黄金等实物资产，并聚焦长期结构性趋势，如技术革新、财政政策演变及通胀周期变化。多资产解决方案主管David Schassler指出：“我们系统性地汇集未来十年最具潜力的资产类别，通过精细化协同机制提升整体组合韧性。”

加密暴露路径：通过衍生工具实现间接参与

WBMO不直接持有数字资产，而是借助经授权的数字资产交易所交易产品（ETP）获取市场敞口。根据10月14日提交的招募说明书，相关敞口由一家位于开曼群岛的全资子公司负责运作，其职责范围受联邦税务合规要求约束。

文件明确，每财季末，基金对该子公司的投资额不得超过总资产的25%。此上限适用于所有类别的投资，而非单独针对比特币设定比例。实际配置由宏观经济研判、市场预期以及对各标的在流动性、成本和风险调整后回报方面的综合评估决定。

尽管基金本身不涉足期货、期权或互换合约，但其底层所依赖的ETP可能使用此类衍生品工具进行对冲或杠杆操作。

费用结构优化：减免机制降低投资者负担

WBMO的原始管理费为0.15%，预计获得的基金费用为0.18%，毛费率达0.33%。通过一项0.07%的费用豁免安排，最终净费率降至0.26%。该减免由顾问方提供，相当于其从底层基金获取的费用部分返还。

同系产品表现：NODE基金加密敞口持续攀升

作为同类策略的先行者，VanEck于2025年5月推出的NODE基金专注于区块链基础设施及相关企业，涵盖矿企、交易平台、数据中心及金融科技公司。

据2026年9月发布的评论报告（10月6日披露），该基金对比特币相关ETP的持仓比例由6月底的约7%升至9月底的16.8%。叠加以太坊、Solana、Zcash及Hyperliquid等加密资产ETP，总加密敞口达22.1%。需强调的是，上述数据反映的是NODE基金的配置情况，不构成对WBMO的参考。

报告同时显示，NODE基金与比特币的相关系数由8月的0.42上升至9月的0.70，主要源于加密资产配置增加。其持有的矿业公司与比特币的平均年初至今相关性为0.46。团队表示，在拓展加密敞口时偏好现货型ETP，并对数字资产财库类公司维持低配，以规避杠杆风险与股权稀释影响。

宏观背景：美国比特币ETF资金流剧烈波动

近期美国比特币ETF资金流向呈现显著震荡。据Farside Investors统计，10月19日至21日连续三个交易日分别录得5.267亿美元、2320万美元和5.248亿美元的净流入，累计超10.7亿美元。此前10月5日至9日曾遭遇6.789亿美元流出，10月12日至16日又出现2.284亿美元撤资。

具体来看，10月21日贝莱德IBIT获2.35亿美元流入，富达FBTC吸引2.127亿美元，而Grayscale GBTC与Bitcoin Mini Trust分别迎来3260万美元与820万美元的增量资金。

战略调整：撤销Lido质押以太坊ETF注册申请

在产品布局方面，VanEck于10月15日提交请求，正式撤回其拟议中的Lido Staked Ethereum ETF注册申请。此前于10月14日提交的文件表明，该产品从未完成注册流程，亦无任何份额发行或销售。

该产品原计划追踪stETH代币表现，并自动累积质押奖励。招募说明书列明了验证者惩罚、智能合约漏洞及流动性风险等潜在挑战。然而，公司在撤回通知中未说明终止原因，也未透露是否有替代方案推出。