币圈界报道：

黑石以太坊投资产品连续录得巨额资金外流

据Lookonchain于11月2日发布的最新数据，过去一个月内，黑石集团管理的以太坊相关产品共出现580,145枚ETH的资金撤离，总价值约13.2亿美元，反映出市场对这类产品的信心波动。

ETHA主导赎回潮，占比接近七成七

在当日的资产流动快照中，黑石发行的iShares Ethereum Trust ETF（ETHA）贡献了约77%的每日以太坊提取量。具体显示，该基金单日净赎回达44,837枚ETH，折合价值1.0212亿美元，其中34,383枚来自直接赎回，占比高达76.7%。

其他主要发行方表现相对平稳：灰度（Grayscale）旗下ETHE与ETH合计流失9,015枚ETH；富达（Fidelity）的FETH减少1,418枚；Bitwise的ETHW仅流出21枚；而VanEck的ETHV及“其他”类别当日未见净变动。

ETHA持仓占比超五成六，居行业首位

当前，ETHA持有量为3,095,551枚ETH，占所有被追踪以太坊产品总持仓的56.1%，成为市场上规模最大的以太坊现货ETF。其主导地位在流动性压力下愈发凸显。

一周周期内富达逆市吸金，缓解整体压力

在最近七天内，黑石系以太坊产品合计流出169,205枚ETH，超过被追踪群体整体的净流出额（147,585枚）。然而，富达在此期间实现27,067枚ETH的净流入，成为唯一正向余额的发行商。

同期，灰度损失5,426枚ETH，Bitwise微幅流出21枚。除黑石外其余机构合计带来21,620枚的净流入，有效缓释了整体赎回压力。

十月数据揭示持续抛售趋势，ETHA占月度流出近九成

独立数据平台Farside统计显示，ETHA在十月份的净赎回总额约为14.205亿美元，全月无一正收益交易日，仅有三个交易日流量持平。

当月所有以太坊ETF合计净流出16.072亿美元，意味着ETHA独占其中88.4%。尤其在10月26日至30日间，该基金单周流失3.911亿美元，最后交易日再录得7,660万美元赎回，使整个类别当月净流失达1.557亿美元。

比特币基金呈现分化走势，黑石与富达对比明显

在比特币领域，单日资金流出7,919枚BTC，价值约6.1426亿美元；七日累计流出2,292枚，价值1.7781亿美元。

黑石的IBIT基金单日流失3,056枚BTC，但在七日内仍维持2,038枚的净流入；富达的FBTC则在两个周期均录得流出，分别为2,630枚和2,196枚。ARK 21Shares的ARKB在两期内各流出1,694枚，灰度及Bitwise亦有小幅流出，“其他”类别则呈现温和流入。

ETHA赎回机制详解：授权参与者主导实物或现金结算

根据其向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件，ETHA为被动型指数基金，目标是紧密跟踪以太坊价格（扣除费用前）。个人投资者无法直接申请赎回，必须通过注册的授权参与者（Authorized Participants）完成流程。

赎回可通过交付等值以太坊或出售相应资产所得现金进行。信托基金可自主与交易对手交割，也可借助Coinbase Prime服务执行现金结算。

Lookonchain提供的地址转账记录仅反映链上资金移动，不揭示投资者行为或策略动因。这两份报告均未将赎回归因于基差套利平仓操作。

实物赎回功能自2025年7月29日SEC发布指令，并于次日生效的注册修正案后正式启用。