币圈界报道：

以太坊链上持仓量跌至近八年低位，供应收缩引发市场关注

截至11月2日，以太坊在各大交易所的流通储备已缩减至约1450万枚，创下自2016年来的历史最低点。据CryptoQuant监测数据，这一趋势反映出投资者正持续将资产从中心化平台转移至个人冷钱包，导致现货市场可交易供给显著减少。随着抛压释放，未来若需求回暖，较低的交易所库存或为价格波动提供更强弹性。

核心持仓大幅回撤：峰值至今缩水逾五成半

以太坊在交易所的持有量曾在2020年触及约3500万枚的历史高点，而当前数值较之下降超过2050万枚，降幅达58.6%。这一结构性变化揭示出长期资金撤离交易所的现象。以行业头部平台Binance为例，其持有的以太坊数量由2025年的峰值490万枚回落至当前的308万枚，呈现同步下行趋势。

市场结构重塑：流动性集中度与平台分布再平衡

交易所内以太坊存量的持续萎缩，意味着即时可售资产正在收紧。目前Binance占据全球总储备的21.2%，其余平台合计持有约1142万枚。该分布格局提示市场需警惕不同平台间资金流动的潜在变动。虽然低储备不直接推升价格，但在买方力量增强时，其有助于降低卖压，为新一轮行情积蓄动能。

关键价位浮现：分析师锁定潜在建仓区间

知名市场观察者Crypto Patel指出，以太坊当前运行于约2245美元的核心决策区附近。其技术分析显示，1800至1900美元区间因“看涨订单块”与“公允价值缺口”重叠，可能构成阶段性吸纳区域。Patel强调，多头布局前须等待流动性清理完成，并出现明确的上行确认信号。其设定的长期目标位分别为2700美元、3200美元、4400美元、6000美元及10000美元。

机构抛压未减：ETF单月净流出创纪录

尽管交易所储备持续下降，但机构层面的资金外流压力依然显著。根据SoSoValue数据，美国现货以太坊ETF在10月份遭遇高达16.1亿美元的净赎回，为该类产品推出以来最大单月撤资。进入11月后，抛售态势延续，仅11月2日当天即记录1.398亿美元的净流出。

反弹基础尚待夯实：需求回升是核心前提

以太坊交易所储备降至十年来最低，标志着链上供需关系发生深刻转变。然而，提币行为虽减少现货抛压，却无法自动触发上涨周期。鉴于机构资金持续外流及整体市场情绪偏弱，下行风险仍未完全消除。要实现可持续的价格突破，除供应端收缩外，还需看到实际买盘需求的实质性增长。因此，投资者应同步关注资金流向与真实需求指标，而非仅依赖链上数据。