币圈界报道：

VanEck发布融合数字资产的主动管理型基金WBMO

10月27日，VanEck正式推出其“财富构建者”系列下的新ETF——WBMO。该产品将全球股票、债券、实物资产及通过数字资产交易所交易产品（ETP）获得的间接比特币持仓统一纳入一个主动管理框架内，年度净管理费为0.26%。

一站式多资产配置体系：从顾问专属策略到公开市场可及

WBMO基于VanEck现有的“财富构建者”模型组合，首次将原本仅面向财务顾问的复杂资产配置方案以ETF形式向公众开放。基金经理负责底层标的筛选、动态资产分配与定期再平衡。该基金采用开放架构，整合自有产品与第三方ETF，实现跨市场、跨品类的协同优化。

投资组合涵盖全球权益与固定收益资产，叠加黄金等实物资产，并聚焦技术革新、财政政策演变及通胀趋势等长期结构性主题。多资产解决方案主管David Schassler指出：“我们识别出未来十年最具潜力的资产类别，并以系统化方式管理它们之间的互动关系。”

加密敞口路径：间接持有与集中度管控

WBMO不直接投资于加密货币，而是通过全资设立于开曼群岛的子公司，经由数字资产相关ETP获取风险敞口。根据10月14日提交的招募说明书，该子公司主要承担对数字资产、大宗商品及相关工具的投资职能，且必须遵守联邦税务合规要求。

每财季末，基金对该子公司的投资总额通常不超过总资产的25%，这一限制适用于所有投资类别，而非专为比特币设定目标。实际配置比例取决于宏观经济判断、资本市场预期以及对各底层产品的流动性、成本效率与风险调整回报的综合评估。

尽管基金本身不涉足期货、期权或互换合约，但其底层的ETP可能使用衍生工具进行对冲或增强收益。

费用结构透明：减免机制降低投资者负担

WBMO的管理费率为0.15%，预计基金层面费用为0.18%，合计毛费率达0.33%。通过0.07%的费用减免，最终净费率降至0.26%。该减免来自顾问方对其关联方从底层基金所获费用的抵扣，体现成本传导优势。

同类产品表现追踪：NODE基金加密敞口持续上升

作为同一系列的先行产品，NODE基金已于2025年5月启动，专注于区块链生态企业，包括矿企、交易所、数据中心及应用技术公司。2026年9月更新的报告（10月6日发布）显示，其对比特币ETP的配置从6月底的约7%增至9月底的16.8%。

加上以太坊、Solana、Zcash和Hyperliquid等其他加密相关ETP，NODE基金整体加密敞口达22.1%。值得注意的是，这些数据反映的是NODE基金自身持仓，非WBMO配置情况。

报告还揭示，NODE基金与比特币的相关系数由8月的0.42升至9月的0.70，主因是增持加密类ETP。其持有的矿业公司与比特币的年初至今平均相关性为0.46。团队强调，在增加数字资产暴露时偏好现货型ETP，并对数字资产财库类公司保持谨慎低配，以规避杠杆放大与股权稀释风险。

宏观背景：美国比特币ETF资金流波动加剧

近期美国比特币ETF呈现显著资金流向分化。据Farside Investors数据，10月19日至21日连续三日分别录得5.267亿、2320万和5.248亿美元净流入，累计超10.7亿美元。此前一周（10月5日至9日）曾遭遇6.789亿美元流出，10月12日至16日又出现2.284亿美元撤资。

具体来看，10月21日贝莱德IBIT获2.35亿美元流入，富达FBTC吸引2.127亿美元，而Grayscale GBTC与Bitcoin Mini Trust分别迎来3260万与820万美元资金注入。

战略调整：撤回Lido质押以太坊ETF申请

VanEck于10月15日提交文件，正式撤回其拟议中的Lido Staked Ethereum ETF注册申请。此前10月14日披露信息表明，该产品从未完成注册流程，亦无份额发行或销售。

原计划产品将依据MarketVector开发的基准追踪stETH代币，并自动累积质押奖励。招募说明书已列明验证者惩罚、智能合约漏洞及流动性风险等潜在挑战。公司在撤回声明中未说明原因，也未透露是否有替代方案推出。