币圈界报道：

黑石以太坊基金遭遇显著资金撤离，单日流出逼近1.02亿美元

根据Lookonchain于11月2日发布的最新数据，过去一个月内，黑石集团管理的以太坊投资产品累计出现580,145枚ETH的资金外流，折合市值约13.2亿美元，反映出投资者对相关产品的持续减持情绪。

ETHA主导赎回潮，单日净赎回量占比近八成

在当日的资产流动快照中，iShares Ethereum Trust ETF（ETHA）贡献了接近77%的每日以太坊提取量，其单日净赎回规模达到44,837枚ETH，价值1.0212亿美元。其中，有34,383枚ETH被赎回，占总赎回量的约76.7%，凸显该产品在市场波动中的脆弱性。

竞争对手表现分化：富达逆市吸金，灰度与比特威小幅流失

相较之下，灰度（Grayscale）的ETHE及ETH组合合计净流出9,015枚ETH；富达（Fidelity）的FETH出现1,418枚ETH的赎回；Bitwise的ETHW仅流失21枚。而VanEck的ETHV以及“其他”类别则未见明显变动。

七日窗口内黑石总流出超百万枚，唯富达实现净流入

在最近一周的时间范围内，黑石集团旗下以太坊产品共流出169,205枚ETH，高于被追踪群体整体的147,585枚净流出额。与此同时，富达录得27,067枚ETH的净流入，成为唯一实现正向资金积累的发行方。除黑石外其余机构合计带来21,620枚的净流入，有效缓解了市场压力。

十月数据揭示持续抛压：ETHA月度赎回额占全品类近九成

独立数据平台Farside的统计显示，ETHA在十月份累计净赎回金额约为14.205亿美元，整月无一正收益交易日，仅有三个交易日流量为零。当月全品类以太坊ETF净赎回总额达16.072亿美元，意味着ETHA占据其中约88.4%的比例。尤其在10月26日至30日间，该基金单周流失3.911亿美元，最后一日即10月30日再录得7,660万美元赎回，使整个类别当月损失达1.557亿美元。

比特币基金呈现结构性差异：黑石与富达走势背离

在比特币领域，单日资金流出达7,919枚BTC，约合6.1426亿美元；七日周期内流出2,292枚，价值1.7781亿美元。黑石的IBIT单日流失3,056枚BTC，但在七日内仍保持2,038枚的净流入；富达的FBTC则分别记录2,630枚和2,196枚的净流出；ARK 21Shares的ARKB在两个周期内均流出1,694枚BTC。Grayscale与Bitwise亦有小规模流出，“其他”类别则呈现温和流入。

ETF内部结构反差：七日数据中IBIT转正，ETHA持续承压

值得注意的是，在黑石集团内部，七日数据呈现出截然不同的趋势：尽管ETHA创下最大赎回纪录，其兄弟产品IBIT却成功维持净流入状态，形成鲜明对比。

赎回机制解析：授权参与者主导实物或现金赎回流程

根据ETHA提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件，该产品为被动型投资工具，旨在跟踪以太坊价格（扣除费用前）。个人投资者无法直接申请赎回，必须通过注册的授权参与者（Authorized Participants）完成操作。

赎回可通过交付以太坊代币或出售等值资产获得现金两种方式实现。信托基金可自主与交易对手交割，也可借助Coinbase Prime平台执行交易。

目前提供的钱包地址转账图像仅能识别资金转移路径，无法揭示底层投资者行为或策略动因。两份报告均未将赎回归因于基差套利平仓。实物赎回功能自2025年7月29日SEC正式命令发布后生效，并于次日开始实施。