币圈界报道：

VanEck发布融合多元资产与加密敞口的主动管理型基金WBMO

10月27日，VanEck正式推出其“财富构建者”系列新成员——WBMO ETF。该基金将全球股票、债券、实物资产及间接比特币风险敞口纳入统一主动管理框架，年度净管理费为0.26%。

综合配置模型：实现一站式资产组合管理

WBMO基于VanEck现有的“财富构建者”策略架构，旨在将原本仅限于高净值客户通过私人顾问渠道获取的投资方案，以标准化ETF形式向更广泛投资者开放。基金管理团队负责底层标的筛选、权重分配与定期再平衡。该产品采用开放式结构，整合了公司自有基金与外部第三方ETF，提升组合灵活性。

投资组合涵盖全球权益与固定收益资产，并配置黄金等实物资产，重点聚焦技术革新、财政政策演变及通胀趋势等长期结构性主题。多资产解决方案主管David Schassler指出：“我们系统性地汇集了未来十年最具潜力的资产类别，并通过科学方法优化其协同效应。”

加密暴露路径：经由ETP实现间接参与

WBMO不直接持有数字资产，而是通过数字资产交易所交易产品（ETP）建立加密敞口。根据10月14日提交的招募说明书，相关投资由一家全资控股的开曼群岛子公司执行，该实体主要通过ETP提供对加密货币、大宗商品及相关工具的风险敞口，同时遵守美国联邦税务合规要求。

文件明确，每财季末，该基金对该子公司的投资额通常不超过总资产的25%。这一上限适用于所有类别，非专用于比特币。具体配置比例取决于宏观经济判断、市场预期以及对各底层产品在流动性、成本、风险调整回报等方面的综合评估。

尽管基金本身不涉足期货、期权或互换合约，但其底层的ETP可能使用衍生工具进行风险对冲或收益增强。

费用机制：减免后净费率降至0.26%

据披露，WBMO的基础管理费率为0.15%，预计总费用为0.18%，毛费率达0.33%。通过0.07%的费用减免，最终净费率下调至0.26%。该减免由顾问方提供，相当于其从底层基金获得的部分费用返还。

同系产品NODE的加密持仓演变

作为同类主动管理产品的先行者，VanEck于2025年5月推出的NODE基金已开始整合区块链相关企业投资，覆盖矿企、交易平台、数据中心及金融科技公司。

根据2026年9月发布的评论报告（发布于10月6日），NODE基金对比特币ETP的持仓占比从6月底的约7%上升至9月底的16.8%。若计入以太坊、Solana、Zcash及Hyperliquid等其他加密资产ETP，整体加密敞口达22.1%。需强调的是，此数据反映的是NODE基金的实际配置，而非WBMO的持仓情况。

报告还显示，NODE基金与比特币的相关系数由8月的0.42升至9月的0.70，主要受加密资产仓位增加驱动。其持有的矿业公司与比特币的平均年初至今相关性为0.46。团队表示，在扩展加密敞口时优先选择现货类ETP，对数字资产财库类公司维持低配，以规避杠杆和股权稀释风险。

宏观背景：美比特币ETF资金流波动加剧

近期美国比特币ETF资金流向呈现显著波动。据Farside Investors统计，10月19日至21日连续三日分别录得5.267亿美元、2320万美元和5.248亿美元净流入，合计超10.7亿美元。此前一周（10月5日至9日）曾出现6.789亿美元流出，10月12日至16日又有2.284亿美元撤资。

具体来看，10月21日贝莱德IBIT获2.35亿美元流入，富达FBTC吸引2.127亿美元。Grayscale旗下GBTC与Bitcoin Mini Trust分别迎来3260万美元和820万美元的资金注入。

另一产品线变动：撤销Lido质押以太坊ETF申请

在产品布局方面，VanEck于10月15日提交撤回其拟议中的Lido Staked Ethereum ETF注册申请。此前于10月14日提交的文件表明，该产品从未正式生效，亦无份额发行或销售。

该计划原拟通过关联公司MarketVector开发的基准追踪stETH（Lido质押以太坊代币），并自动累积质押奖励。招募说明书列明了验证者惩罚、智能合约漏洞及流动性风险等潜在问题。公司在撤回请求中未说明具体原因，也未透露是否有替代方案推出。