币圈界报道：

上市公司比特币持仓突破130万枚，融资可持续性受关注

目前已有180家上市实体累计持有约130万枚比特币，占全网供应量的6.2%。尽管持仓规模持续扩张，但Bitfinex提出警示：若投资者对折价优先股的需求减弱，可能动摇企业通过证券化工具持续采购比特币的融资基础。

头部企业持仓集中度显著，战略路径分化明显

策略公司（原MicroStrategy）以848,517枚比特币占据企业总持仓近三分之二，成为市场主导力量。截至10月29日，其优先股STRC收盘于99.34美元，略低于面值。与此同时，另一关键参与者Strive在10月中旬完成新一轮增持，期间购入6,182枚比特币，使总持仓升至43,000枚。

优先股融资机制承压，价格波动威胁资本循环

Bitfinex分析指出，策略公司与Strive正依赖优先股作为比特币采购的主要资金来源，但需兼顾对收益型投资者的吸引力。一旦发行折价过大，可能导致投资者信心下滑，进而打断融资节奏。若公司因股息支付压力被迫抛售资产，将形成负面反馈循环。

优化分红周期以平抑股价波动，实施细节渐趋明确

为应对除息日带来的价格震荡，策略公司股东于10月28日批准修订案，允许每日记录分红。该计划将于11月1日正式生效，前提是相关证书完成提交。届时，STRF、STRK和STRD等系列股票也将于2027年1月1日起同步执行。据首席执行官Phong Le表示，此前每月派息导致约49个基点跌幅，改为每两周一次后降至36个基点，转向每日分配有望进一步降低波动性，且不增加整体股息支出。

先行者布局：Strive率先推行每日分红，优先股结构复杂

总部位于达拉斯的Strive早在6月16日即启动对SATA优先股的每日支付机制，在分红频率上领先于同行。SATA为可变利率高级优先股（初始13%），目标面值100美元；其次级优先股SATS则提供固定15%年收益率。在清偿顺序中，债权人优先于所有优先股，而SATA持有人地位高于SATS，普通股股东排在最末。

数据显示，Strive于10月以每股90美元发行700万股SATS，募集资金约6.3亿美元。尽管发行价低于票面价值，但并非财务危机信号——类似情况也曾在策略公司首次发行STRC时出现。该公司在10月26日向SEC提交文件披露，其在10月17日至23日期间以平均82,732美元/枚（含费用）购入6,182枚比特币，持仓由36,818枚增至43,000枚。截至10月23日，现金及等价物达5.044亿美元，较一周前增长逾1.87亿美元。此外，公司还持有505,000股STRC，估值约5,020万美元。

分红结算规则差异显现，投资者需区分清算渠道

策略公司文件揭示了每日分红与实际到账时间之间的区别。根据规定，每个日历日均为记录日，但通过存管信托公司（DTC）清算的股份，非交易日视为前一交易日处理。例如，11月6日至8日的分红将共享同一周五的记录与除息日，并于周一（11月9日）统一发放。在T+1结算体系下，周五买入者将错过这三笔分红，而当日卖出者仍保有权利。

文件同时提醒，非DTC渠道清算、场外交易或使用不同结算系统的投资者，其分红处理方式可能存在差异，需根据具体托管安排判断权益归属。