币圈界报道：

民主党掌控国会两院，加密立法进程陷入停滞

随着美国中期选举落幕，民主党成功夺取国会参议院与众议院的多数席位，终结了共和党在华盛顿长达两年的全面执政局面。尽管总统唐纳德·特朗普仍居高位，但新一届国会将于2027年1月3日正式就职，届时民主党将主导立法议程。

立法议程重启前面临多重挑战

新一届国会开幕在即，立法者需在年底前完成政府拨款谈判，并处理共和党内部领导层选举事宜。此前，《CLARITY法案》在9月份的程序性投票中以11票之差未能跨过参议院所需的60票门槛，导致其审议进程被迫搁置。

跨党派推动受阻，核心条款引发争议

参议院9月15日的程序动议获得49票支持、50票反对，另有1名议员缺席。该投票仅决定是否启动正式立法程序，并非对法案文本的最终表决。尽管七名民主党参议员重申推动跨党派加密立法的意愿，但法案本身因内容复杂（超600页）而受到质疑。

共和党参议员汤姆·蒂利斯、苏珊·科林斯、乔什·霍利及杰里·莫兰均投下反对票。科林斯批评该法案为“不断变动的目标”，担忧其可能削弱社区银行和信用社的资金储备，影响抵押贷款与小微企业信贷供给。

SEC推动豁免机制与托管新规

在《CLARITY法案》受阻之际，美国证券交易委员会（SEC）已提出新的监管框架。主席保罗·阿特金斯于8月18日发布《加密资产法规》草案，包含初创企业四年内最高500万美元融资豁免，以及每年不超过7500万美元的融资豁免条款，均需履行披露义务。

此外，新规设立“安全港”机制，用于界定投资合同关系是否持续存在。阿特金斯强调，尽管行政规则可提供临时指引，但长期有效的法律框架仍需通过立法实现，并重申对《CLARITY法案》的支持。

在托管方面，SEC于10月1日提交拟议规则，要求注册投资顾问、基金及商业发展公司建立加密资产托管制度。若无合规托管人可用，顾问可在严格条件下自行持有客户资产，但须每季度重新评估。州级信托机构则需确保有书面保障措施防范资产损失，年度审查不可少。

CFTC加速公众咨询，构建零售交易监管框架

美国商品期货交易委员会（CFTC）加快行动步伐，自9月17日向白宫提交审查报告后，于10月5日启动公众意见征询。其目标是依据《商品交易法》第2(c)(2)(D)节，建立针对零售加密商品交易的监管体系。

主席迈克尔·塞利格表示，此次倡议基于现有法定权限，旨在明确如何防止滥用行为、厘清合规标准，并设立专门的加密资产指定合约市场注册类别。所有反馈将在《联邦公报》公布后的60天内提交，用以指导未来可能的规则制定行动。