币圈界报道：

Hyperliquid完成大规模代币销毁，生态通缩机制持续运行

去中心化衍生品协议 Hyperliquid 已正式执行代币销毁操作，将4987万枚HYPE代币从流通中永久移除，约占其10亿枚最大供应量的4.99%。根据链上数据，当前市场价格下，此次销毁的资产总值已达38.9亿美元。

自动化销毁流程依托协议收入实现可持续缩减

该平台采用基于协议费用自动回购并销毁代币的机制，资金来源为累计超过13.8亿美元的历史收入。系统通过一个名为“援助基金”的专用智能合约执行操作，该合约不绑定任何私钥，确保资金使用透明可验证。

在2025年12月的一次验证者投票后，该基金被正式确认进入销毁状态，获得85%以上验证节点支持。其中97%至99%的交易手续费被定向注入此基金，用于持续推动代币注销进程。

援助基金运作原理与技术保障

援助基金是嵌入Hyperliquid生态的核心智能合约，负责积累交易费用并执行代币回购。由于无私钥控制，其所有操作均公开可查，具备高度抗审查性与可信度。

过去24小时内，系统从169万美元的日均协议收入中销毁19,700枚HYPE，约合159万美元价值。近一个月累计创收6352万美元，使历史总收入突破13.8亿美元大关。

通缩逻辑面临供需动态挑战，销毁速度难追解锁节奏

Hyperliquid采用美元计价的销毁机制，因此每单位费用所能触发的销毁数量随价格波动而变化。当前HYPE价格位于78至80美元区间，导致单美元对应的销毁量下降，整体销毁速率趋于放缓。

尽管销毁机制有效减少流通量，但开发团队及早期支持者的代币归属计划每月释放约990万枚，远超当前月度销毁规模。因此，净流通供应量仍在持续增长。

虽然平台设计具备通缩属性，但若未来协议活动不足以支撑更高的销毁频率，或无法匹配持续解锁节奏，整体代币供应量仍可能呈上升趋势，通缩效果或将被抵消。