币圈界报道：

Block Q3业绩亮眼：比特币收入承压但核心业务全面扩张

由杰克·多西领导的Block Inc.披露其第三季度财务数据，虽比特币相关业务毛利出现显著回落，但整体营收与盈利均超出市场预期。公司宣布将全年利润展望上修，并强调其支付平台及金融产品线持续加速发展。

比特币交易费下调致板块利润收缩

Block指出，其比特币生态系统年度同比毛利下降半数，降至5200万美元。这一变化主要源于对Cash App内部分比特币交易实施的手续费降低举措。该调整旨在提升用户参与度并增强平台粘性，而非反映实际交易活跃度减弱。

尽管如此，比特币相关业务仍贡献了17.7亿美元的收入，占Cash App总营收的43.5%。该板块涵盖用户购币、Proto服务及提现费用等环节，当前收入结构未受根本性冲击。

公司强调，利润收窄是主动采取的以用户增长为导向的战略结果。高用户活跃度有效缓解了毛利压力，显示出平台在长期价值积累上的布局逻辑。

Cash App与Square双引擎驱动增长

本季度，Cash App和Square两大业务单元实现双位数增长。公司净利润达5.66亿美元，同比增长22.5%；总毛利攀升至32.4亿美元，超出此前预期。

Cash App毛利增至20.7亿美元，同比增长27%。月活跃用户达到6000万，得益于“Neighborhoods”功能强化了本地商户与用户的连接，推动支付网络协同效应显现。

贷款业务规模扩大，受助于Cash App Borrow与Afterpay Post-Purchase产品，贷款发起额同比增长40%。包含贷款在内的金融服务单位毛利增幅达32%。

Square支付总量同比增长14%，为自2023年初以来最快增速。美国市场增长10.4%，国际交易量则跃升26%。其利润增长14%，主因商业服务毛利上升19%。调整后每股收益同比翻倍至1.13美元，营业利润率创纪录地达到29%。

Block将全年毛利目标上调至126.3亿美元，预计同比增长22%。调整后营业收入预计增长69%，稀释每股收益增幅达75%。管理层设定2027年目标：毛利至少增长15%，调整后营收达45.75亿美元，增长30%。

公司预计Square支付量将持续三年加速，而Cash App用户增长虽趋于平稳，但仍保持扩张态势。杰克·多西与首席财务官阿米塔·阿哈亚在致股东信中表示，2026年表现将远超2025年11月投资者日所公布的基准预期。

尽管Zacks维持“持有”评级，分析师普遍看好后续表现。下一季度预期每股收益1.16美元，营收67.6亿美元；全年预测为4.05美元与260.9亿美元。

财报发布前，股价报收76美元，微跌1.4%。但在业绩公布后，盘后交易中股价上涨6.2%至8%以上，多家机构报告称市场情绪转向乐观。