币圈界报道：

民主党推进加密市场改革：重构监管框架与投资者权益保障

众议院民主党议员已着手规划下一届国会期间的加密货币市场结构立法议程。该提案旨在增强美国证券交易委员会（SEC）的执法权威，同时重新激活由众议员玛克辛·沃特斯此前提出但遭否决的消费者权益保护机制，构建更具防御性的数字资产监管体系。

以被否修正案为蓝本，打造新型综合监管法案

据记者埃莉诺·特雷特披露，民主党团队正基于2025年《清晰度法案》中被驳回的“加密货币投资者与消费者权利法案”修正案，设计一项覆盖更广、层级更深的立法方案。此动向源于三位行业知情人士向民主党工作人员提供的内部信息。

当前核心议题聚焦于调整监管权分配，明确扩大SEC对数字资产市场的监督职责，同时压缩商品期货交易委员会（CFTC）的管辖范围。此外，新法案草案将纳入针对总统唐纳德·特朗普及其他高级联邦官员加密活动的伦理约束条款，防止潜在利益冲突。

汲取前次立法谈判经验，整合两党协商成果

该提案内容主要吸收了2025年众议院审议《清晰度法案》期间民主党提出的多项修正建议，以及参议院两党在9月程序性投票失败前达成的部分共识。尽管共和党方面将其视为象征性立法，但相关讨论已明确指向未来立法日程，其中监管权限划分与公职人员金融行为规范成为焦点。

此前共和党主导的《清晰度法案》曾提议将现货数字商品市场交由CFTC管理，而SEC保留对证券型资产的管辖权。最终版本包含126项实质性修改，涵盖交易所、经纪商及交易商的注册路径，其发起人称已回应民主党关键关切。

重塑官员道德标准，严控金融利益关联

在伦理规范层面，原提案要求受监管公职人员剥离重大加密资产头寸或转入盲信托。共和党代表指出，此类限制应覆盖民选联邦官员、联邦法官及其配偶。尽管作出让步，民主党仍坚持推进更严格的约束措施。最新消息显示，道德条款已被列入新一轮起草流程。

沃特斯的投资者保护包作为2025年《清晰度法案》第31号修正案，在规则委员会投票中以4票赞成、8票反对未获通过。该投票仅决定是否允许进入审议阶段，不涉及法案最终成败。

委员会摘要表明，该修正案涵盖全天候客户支持、类SIPC保险机制、受托责任义务、最佳执行原则等要素。其他条款包括防范内部交易、破产隔离托管安排、24小时提现响应机制，以及每月附有审计师证明的准备金报告制度。此外，还计划为SEC和CFTC提供专项资金支持。

编号第30号的沃特斯修正案则包含《禁止特朗普参与加密货币法》，意在规制总统、副总统、国会议员及其直系亲属的加密活动。后续提交的独立修正案亦涉及总统代币所有权、代言与交易禁令，均在议程之内。

细化消费者保护机制，强化企业责任

沃特斯提交的九页修正案进一步明确了消费者保护细则。规定受监管机构须在24小时内处理现金提取请求或完成数字资产转移，除非存在合理且善意的欺诈风险证据。客户服务需全天候提供人工电话或实时聊天支持，连接等待时间不得超过五分钟。

客户资产必须存放于破产隔离账户，不得用于借贷、质押或重复使用，且需获得客户主动授权，客户可随时撤销同意。持牌企业须每月发布经密码学验证的准备金报告，并附上注册公共会计师的审计意见。

一旦发现危及客户资产或数据安全的漏洞，企业须在48小时内发出通知。受管制实体定义涵盖所有在任一监管机构辖区内向零售用户提供建立数字资产服务的交易所、经纪商、交易商和托管方。

立法前景存疑，但进程仍在延续

如先前报道，9月终止辩论投票以49比50落败，未能达到参议院启动审议所需的60票门槛。参议员汤姆·蒂利斯因程序原因改投反对票，此举保留了重新审议的可能性。该结果并不构成对原有立法的最终否定。

随后，前CFTC主席J.克里斯托弗·詹卡洛表示，尽管立法进展受阻，但SEC与CFTC仍可依据现有法律框架持续推进数字资产监管体系建设。